Амбициозную цель Минфина РФ занять на рынке громадный объем средств следует рассматриваться как подготовку к финансированию реального дефицита в ближайшие годы, считают эксперты БКС Евгений Гавриленков и Александр Кудрин. Минфин заявил о планах занять на рынке рублевого долга (ОФЗ) 2.5 трлн руб. в 2019 году, 2.4 трлн руб. в 2020 году и 2.6 трлн руб. в 2021 году. Средства пойдут на формирование так называемого инфраструктурного фонда, призванного придать импульс росту российской экономике. Однако аналитики считают, что это программу нужно «рассматривать, скорее, как желаемый объем, а не четкий план». Профицит бюджета в 2019 году может превысить уровень 2018 года и составить более 3.3 трлн руб. Но, поскольку экономический рост замедляется, расходы бюджета могут быть увеличены. Пересмотр программы займов «практически неизбежен», так как потенциальный чистый спрос со стороны всех категорий локальных и зарубежных инвесторов в 2019 году составляет 0.9–1.2 трлн руб. Минфин сможет привлечь запланированный на 2019 году объем средств только в случае радикального роста доходности.
Курс рубля на уровне 70 за доллара кажется аналитикам справедливым долгосрочным уровнем, к которому рубль может возвращаться в случае усиления внешнего давления. Диапазон курса 65–67 рублей за доллар справедливый и комфортный на данный момент, добавляют они
