Курс рубля на торгах в среду 10 апреля вырос по отношению к доллару почти на 70 копеек (1.12%) до 64.21 за единицу американской валюты.
Ралли развивающихся рынков
Укреплению рубля способствовал внешний рыночный фон. Цены на нефть выросли более чем на 1%, при этом активы стран с развивающейся экономикой продолжали демонстрировать ралли. Индекс MSCI Emerging Markets растет 10 дней подряд. Индекс развивающихся валют, рассчитываемый инвестиционным банком Morgan Stanley, за последние 10 дней вырос 9 раз.
Поддержку рисковым настроениям инвесторов оказали комментарии главы Европейского центрального банка Марио Драги. Тот предсказал замедление инфляции в ближайшие месяцы, а также подчеркнул, что баланс рисков смещен в сторону экономического замедления. Поэтому подробности программы долгосрочного целевого финансирования (TLTRO) будут объявлены позже, когда ситуация в экономике прояснится.
Соответственно рынок интерпретировал слова главы ЕЦБ как сигнал того, что стимулирующие меры придется нарастить. Для развивающихся рынков это хороший знак. Поэтому валюты сегмента Emerging Markets выросли, а рубль был одним из лидеров этого роста.
Новые санкции не опасны для банков
Также российская валюта извлекла выгоду со стороны снижения градуса беспокойств в отношении предполагаемых новых ограничительных мер. Агентство РИА Новости, ссылаясь на отчет рейтингового агентства S&P, сообщило, что новые санкции, даже если будут введены, вряд ли коснутся системно значимых банков.
Банковский сектор РФ стал менее подвержен рискам, связанным с внешним финансированием, чем развивающиеся рынки других стран сегмента EM, считают эксперты S&P. Они прогнозируют, что у российской банковской отрасли хорошие шансы продолжить умеренное развитие в 2019 г., несмотря на то, что санкции США и ЕС в этом году не будут смягчены или отменены.
Спрос на российский госдолг остается высоким
Минфин в среду провел очередные аукционы по размещению ОФЗ. В рамках первого инвесторам был предложен выпуск ОФЗ-ПД серии 26224 с погашением в мае 2029 года. Ведомство распросотранило среди участников аукциона долговые бумаги на 86.76 млрд рублей. При этом спрос составил 109.58 млрд рублей.
В рамках второго аукциона Минфин предложил выпуск ОФЗ с постоянным купонным доходом серии 26227 с погашением в июне 2024 года. Удалось разместить бумаги на 50.37 млрд рублей при спросе на уровне 82.63 млрд рублей.
Высокий спрос является позитивным фактором для рубля.
С начала года по состоянию на 10 апреля российский рубль предлагает инвесторам самую высокую доходность среди конкурентов из стана развивающихся валют, если для стратегии carry trade в качестве валюты использовать доллар (9.92%) или евро (12.72%).
