Центральные банки в разных точках мира сигнализировали о том, что в ближайшем будущем придет дополнительное стимулирование на фоне ожиданий замедления экономического роста и инфляции. В США рынок ожидают снижение ставок, возможно, уже даже в июле, что увеличивает интерес к комментариям ФРС по итогам заседания FOMC в среду.
Несмотря на то что снижение процентных ставок снижает привлекательность валюты, доллар выглядит довольно устойчиво против большинство главных конкурентов из Большой десятки.
Инвестиционная дочка банковской холдинговой компании Wells Fargo хеджирует потенциальные риски, покупая доллары. При этом американская инвестиционная компания Invesco прогнозирует рост валюты США против евро, фунта стерлингов и швейцарского франка.
Эксперты обеих компаний уверены, что экономическая слабость в Европе и Китае не подорвет фундаментальную картину в США. Даже если американская экономика замедлится, в других местах планеты не будет более привлекательных альтернатив. Поэтому нет особых стимулов сокращать долю активов в долларе.
«Если зарубежные экономики замедляться сопоставимо с США, это не дает веских оснований для продажи доллара в пользу другой валюты», — говорит портфельный управляющий Wells Capital Джей Мюллер.
Фьючерсы на ставку по федеральным фондам подразумевают, что к концу текущего года ставка в США будет на 0.6% ниже, чем сейчас. Эксперты Invesco закладываются на два сокращения по 0.25% на каждом заседании. Однако в компании по-прежнему уверены в силе доллара, так как такие регионы, как Европа будут испытывать трудности с привлечением капитала.
«В условиях замедления мировой торговли и сокращения экспортных и импортных потоков доллар достаточно хорошо сохранит свою стоимость», — говорит Инвеско де-Лонгис.
В целом концепция долларовой стратегии такова: если другие развитые страны также окажутся перед фактом экономического замедления, а их Центральные банки также будут вынуждены снижать ставку для поддержания экономической экспансии, доллару не придется сильно обесцениваться даже при условии сокращения ставок ФРС.
По теме:
ТОП-банки Wall Street не согласны с рынком и не ждут снижения ставок ФРС
