Лично я опасался бы использовать данные производственных индексов PMI для чего бы то ни было, кроме туалетной бумаги, заявляет экс-портфельный менеджер Graham Capital, а ныне колумнист Bloomberg Кэмерон Крайз.

По его мнению, торговать ценными бумагами на основании показаний PMI — сродни вождению автомобиля, смотря исключительно в зеркало заднего вида.

На первый взгляд, все очевидно: слабые показатели PMI свидетельствуют о глобальном сокращении объемов производства. Конечно, для акций это плохо. На протяжении многих лет существовала историческая взаимосвязь между значением глобального PMI и динамикой рынков акций.

Анализ статистически данных с 1998 года показывает, что корреляция между изменениями индексов PMI и индексом MSCI ACWI составляет 71%. Для индекса развивающихся рынков MSCI корреляция чуть ниже — 0.62%, для индекса S&P 500 — 66%.

«Это все очень интересно, но это не говорит вам о том, куда движутся рынки», — утверждает эксперт.

Показатель PMI дает информацию, которая уже переварена рынком, отмечает Крайз. Он подчеркивает, что корреляция глобального PMI и будущей доходности акций несущественна, независимо, как считать ее: по конкретным значениям или по изменениям значений показателя деловой активности.

Согласно информации, которая была опубликована в понедельник институтом управления поставками, индекс активности в производственной сфере ISM в июне снизился до 51.7 пункта по сравнению с 52.1 пункта в мае и прогнозом 51 пункт. Это самое низкое значение с октября 2016 года.

При этом компонент новых заказов упал до худших значений с декабря 2015 года, а ценовой компонент снизился до самого низкого уровня с февраля 2016 года.

Экономисты связывают эту негативную динамику с влиянием эскалации торгового конфликта между США и Китаем.

По теме:

В США производственная активность упала до минимума на 2.5 года