Курс доллара резко снижается, полностью меняя прежнее направление, и достигает сессионного минимума после того, как председатель Федеральной резервной системы Джером Пауэлл в подготовленных замечаниях сказал, что после июньского заседания FOMC неопределенность в экономике лишь усилилась. Тем самым Пауэл подтвердил мнение рынка о предстоящем снижении ставки ФРС.

Индекс доллара Bloomberg теряет 0.3%, поскольку импульс повсеместных продаж доллара направляет его индекс ниже его 200-дневного скользящего среднего значения (DMA). Норвежская крона, киви и шведская крона лидируют в росте против американской валюты. Цены на нефть WTI подняться на 2%. EUR/USD: + 0.4%, достигает сессионного максимума ~ 1.1255, при этом объемы фьючерсов растут такими же темпами, как и после принятия решения FOMC 18 июня. 100-DMA проходит на 1.1257 и является краткосрочным сопротивлением. Единая валюта отягощена продажами в кроссе EUR/AUD. Кросс падает до минимума сессии.

USD/JPY: -0.3%, на уровне ~ 108.56, после падения ниже уровня технической поддержки на уровне 108.80. Трейдеры наблюдают за максимумом 2 июля 108.47. Падение замедлилось ростом EUR/JPY, поскольку кросс движется к недельному максимуму. В товарном комплексе, киви вырос на 0.6% до 0,6645, что стало самым большим приростом за неделю, в то время как австралиец вырос на 0.4%. Луни укрепился на 0.4% в преддверии решения по ставке BOC в среду, золото также растет.

Текст выступления Пауэлла

Председатель Федеральной резервной системы Джером Пауэлл сообщил, что негативные риски для экономики США сохраняются, поскольку торговые войны замедляют бизнес-инвестиции, а инфляция остается слабой, что говорит о том, что монетарные политики могут быть готовы к снижению процентных ставок уже в этом месяце.

После того, как представители ФРС встретились в июне, «похоже, что неопределенность в отношении торговой напряженности и опасения относительно силы мировой экономики продолжают оказывать влияние на экономические перспективы США», — сказал Пауэлл в подготовленных замечаниях для американских законодателей в среду. «Инфляционное давление остается приглушенным».

Полугодовой доклад главы ФРС подтверждают мнение рынка о том, что центральный банк готовится сократить расходы по займам на своем заседании 30—31 июля, несмотря на сильный июньский отчет о занятости.

Трейдеры уже сделали ставку на то, что в этом месяце произойдет снижение ставки на четверть пункта, а к концу 2019 года ставка в общей сложности будет снижена на три четверти процента. Фьючерсы на американские фондовые индексы резко развернули вверх, казначейские бумаги выросли, а доллар рухнул. 

Замечания Пауэлла прозвучали на фоне растущего давления со стороны президента Дональда Трампа, который постоянно требует от него снижать ставки. Пауэлл начал свою речь с того, что мандаты центрального банка обязывает его обеспечить максимальную занятость и стабильные цены, упомянув о его «независимости», отметив, что это связано с необходимостью прозрачности и подотчетности.

Пауэлл тщательно объяснил причины, по которым Комитет по операциям на открытом рынке изменил свои взгляды в этом году, и отметил, что «перекрестные риски возникли вновь, создавая большую неопределенность». Несмотря на текущее перемирие в торговой войне с Китаем, Пауэлл продолжил подчеркивать понижательные риски для прогноза ЦБ.

«В последние месяцы неопределенность в отношении перспектив увеличилась», — отметил Пауэлл в заранее опубликованном тексте своих замечаний. «Экономический импульс замедлился в некоторых крупных иностранных экономиках, и эта слабость может повлиять на экономику США. Более того, ряд вопросов государственной политики еще предстоит решить, в том числе вопросы внешней торговли, вопрос потолка федерального долга и Brexit».

Он отметил, что политики тщательно следят за развитием событий, включая риск того, что слабые показатели инфляции могут оказаться «еще более стойкими, чем мы ожидаем в настоящее время». Слушание в Комитете по финансовым услугам Палаты представителей должно начаться в 10 часов утра в Вашингтоне. Кроме того, Пауэлл указал на замедление инвестиций в бизнес, замедление глобального роста и снижение инвестиций в жилье и производство.

Некоторые аналитики говорят, что на предстоящее снижение ставки не повлияет даже инициатива администрации Трампа возобновить переговоры в его торговой войне с Китаем, и даже сильный июньский отчет по занятости, который показал, что число новых рабочих мест в экономике выросло на 224 000.

Инвесторы ожидают снижения ставки на четверть пункта в этом месяце, согласно котировкам фьючерсных контрактов на процентную ставку. Последние данные по экономике США были неоднозначными, но аналитики приводят различные показатели, которыми ФРС может аргументировать сокращение ставки. Индикатор отслеживания валового внутреннего продукта ФРБ Атланты предполагает, что экономический рост во втором квартале значительно замедлился.

Пауэлл отметил, что, хотя рынок труда остается здоровым, для многих американцев рост был неравномерным, ссылаясь на уровень безработицы среди афроамериканцев и латиноамериканцев, который остается значительно выше показателей для белых и азиатов. Неравенство в доходах объединило кандидатов от демократов по мере того, как начинается президентская гонка 2020 года. Глава ФРС предоставил законодателям список проблемных экономических вопросов, которые лучше решать с помощью фискальной политики, а не центрального банка. По его словам, поиск путей повышения производительности «должен оставаться главным национальным приоритетом».

Атаки Трампа

Пауэлл дает показания перед палатой представителей и снова перед сенатом в четверг в условиях непрекращающихся атак Трампа на него.

«Черт возьми!» — написал Трамп в Твиттере 24 июня после того, как ФРС оставила ставки без изменений, сравнив его с «упрямым ребенком». Если ФРС «знает, что делает», то она снизит ставки, заявил президент репортера в воскресенье.

Трамп объявил о своих намерениях назначить двух «голубей» на прошлой неделе, любой из которых мог бы стать председателем ФРС для Трампа, когда срок Пауэлла закончится в 2022 году, предполагая, что президент выиграет переизбрание в следующем году.

Один из них — Кристофер Уоллер, директор по исследованиям в ФРБСент-Луиса. Другой выбор Трампа пал на Джуди Шелтон, которая заявила, после объявления о ее кандидатуре, что она «будет стремиться поддержать экономическую повестку США по развитию экономики соответствующейденежно-кредитной политикой».

Дмитрий Полин, использованы материалы Bloomberg

По теме:

Доллар остается возле максимума перед выступлением Пауэлла

ФРС США перестала быть «терпеливой», дав сигнал к сокращению процентных ставок