Deutsche Bank рекомендует покупать волатильность в паре USD/CNH, чтобы застраховаться от перспективы очередного срыва торговых переговоров, которая недооценена рынком. DB нравится вознаграждение за риск для покупки6-месячных форвардных контрактов на волатильность. Это также помогает хеджировать их в основном нейтральный к риску региональный портфель, сообщил аналитик Перри Кожоджо.
Факторы, включая показатели роста Китая и сужение разницы в процентных ставках с США, приведут к ослаблению юаня до 7 за доллар. Эксперт обращает внимание на то, что разрыв в доходности между 10-летними государственными облигациями Китая и США по-прежнему близок к максимальным значениям с января 2018 года.
Покупка доллара также имеет смысл, поскольку ближе к сентябрю ожидается ростиз-за сезонных факторов, которые увеличат давление со стороны оттока капитала. Вполне вероятно, что тогда потребуется ввести больше «макропруденциальных мер».
Банк прогнозирует, что юань вырастет по отношению к корзине валют.
Примечание: юань упал 0.18% до 6.8927 доллара по состоянию на 5:01 вечера в Шанхае.
