Годовая инфляция в России по итогам сентября замедлилась 6-й месяц подряд, сообщил Росстат в пятницу, 4 октября. В первом месяце осени индекс потребительских цен снизился на 0.2% по отношению к августу и достиг уровня 4.0% в годовом исчислении. В августе в базисе год к году CPI был равен 4.3%.
С учетом этой статистики, а также при поддержке ралли на развивающихся рынках доходность 10-летних российских облигаций совершила максимальное за месяц снижение, на фоне возросшего аппетита инвесторов к ОФЗ.
Это оказало поддержку рублю, который в пятницу укрепился к доллару приблизительно на 60 копеек.
Банк России в 2019 году снизил ключевую ставку на 75 базисных пунктов, но даже после этого реальная (с учетом инфляции) процентная ставка в РФ остается одной из самых высоких в сегменте развивающихся рынков. Экономисты авторитетного банка Goldman Sachs накануне предупредили, оценивая динамику изменения инфляции, что ЦБ РФ должен более агрессивно снижать ставки.
Традиционно считается, что снижение процентных ставок негативно сказывается на курсе валюты, поскольку она становится дешевле. Но у рубля специфика текущей ситуации в том, что снижение ставок стимулирует спрос на ОФЗ, а это оказывает российской валюте заметную поддержку.
Как отметила экономист Emerginomics Татьяна Орлова в Лондоне, ранее Банк России оставлял дверь открытой для снижения ключевой ставки, но оставлял себе право выбора времени для такого решения. Опубликованные сегодня данные по потребительской инфляции свободу выбора отобрали. Было б очень странно, если бы ЦБ РФ не снизил ключевую ставку в октябре, утверждает эксперт.
В настоящий момент в опросе Bloomberg о перспективе изменения ключевой ставки Банка России приняло участие 18 экспертов различных банков и инвесткомпаний. Татьяна Орлова является одной из 4-х экспертов, которые прогнозируют сокращение ставок в октябре на 25 базисных пунктов до 6.75% годовых.
Центробанку, чтобы принять решение о снижении ставок необходимо понимание плана расходов бюджета на 2020 год, отметила в пятницу первый зампред председателя Банка России Ксения Юдаева. В конце 2019 года ожидается резкое увеличение расходов, что окажет соответствующее влияние на инфляции в следующем году, объяснила Юдаева.
