Риск смещены в сторону повышения курса доллара по отношению к иене на этой неделе в преддверии заседаний ФРС и Банка Японии, считает Зак Пандл, главный валютный стратег в Goldman Sachs.

«Мы видим риск роста USD/JPY», учитывая относительно ястребиные ожидания в отношении решения ФРС в среду, указал Пандл в аналитической записке. «Но такое движение может быть сдержанным, если рынки воспримут решение FOMC как нежелание ослаблять политику в дальнейшем, так как это угрожает нанести вред недавнему всплеску оптимизма в отношении рисковых активов», — указал Пандл в заметке в пятницу.

Заседание Банка Японии в четверг также будет иметь ключевое значение, так как рынок ожидает, что ЦБ может понизить ставки еще глубже в отрицательную плоскость, согласно Пандлу. Экономисты Goldman ожидают, что Банк Японии оставит ставки без изменений и продлит сроки таргетирования доходности10-летних облигаций около нуля процентов, одновременно сигнализируя о готовности к снижению ставок в будущем. При таком сценарии пара может увидеть «слегка ястребиную реакцию», поскольку рынки оценивают шансы на снижение ставки примерно как 1 к 4.

Если бычий настрой на риск сохранится, Пандл ожидает срабатывания стопа по его короткой рекомендации по USD/JPY на уровне 109, после чего следует «отойти в сторону и ждать дальнейшего развития глобальных событий в положительном направлении». При этом Goldman по-прежнему рассматривает короткую позицию по USD/JPY «в качестве привлекательного инструмента хеджирования портфеля, особенно если инвесторы готовятся к краткосрочному ралли рисковых активов».

По теме:

Статус доллара как самой высокодоходной валюты G-10 пострадает на этой неделе