Растущее число аналитиков и инвесторов прогнозируют ослабление доллара, однако опционные трейдеры неохотно делают ставки против валюты США. Производные инструменты сигнализируют об улучшении перспектив доллара в краткосрочной перспективе: месячныериск-развороты по индексу Bloomberg Dollar Spot, премия по бычьим контрактам по сравнению с медвежьими, демонстрируют самый большой ежемесячный прирост с июля. Это контрастирует со средней оценкой в опросе аналитиков Bloomberg для американской валюты, согласно которым она ослабнет против большинства аналогов из Группы 10 ведущих валют.

Одна из причин дивергенции рынка опционов и прогноза аналитиков может заключаться в том, что трейдеры хотят для начала увидеть, что риски, отмеченные стратегами, действительно реализовались, прежде чем делать большие ставки в этом направлении. Аналитики прогнозируют ослабление доллара в связи с перспективой снижения цен на защитные активы на фоне ослабления глобальных рисков, начиная от торговой войны, заканчивая Brexit. Некоторые инвесторы также указывают на возможность дальнейших сокращений процентной ставки Федеральным резервом, оказывающих давление на американскую валюту.

Последнее изменение цен на спотовом рынке также соответствует тренду рынка опционов. Доллар США достиг двухнедельного максимума против иены на признаках прогресса на торговых переговорах между США и Китаем. Но удержать эти достижения доллар не смог, что, скорее, стоит рассматривать как сигнал о некоторой усталости рынка по этой теме. Это говорит о том, что масштабы широких потерь доллара также могут быть ограничены в случае дальнейшего снижения торговой напряженности.

Индекс доллара Bloomberg поднялся до внутридневных максимумов после того, как последние опросы показали сокращение лидерства правящей Консервативной партии в преддверии всеобщих выборов в Великобритании 12 декабря. Индекс доллара растет шестой день подряд, демонстрируя самую длинную выигрышную полосу за последние три месяца, что говорит о том, что трейдеры не спешат делать ставку на то, что очарование доллара ослабевает.

Василис Караманис, стратегом по валютным курсам и ставкам, Bloomberg

По теме:

Forex следит за перипетиями торговых переговоров, ждет Дня благодарения