Рейтинг ESG и позиция России в нем

Всего 5.4% российских компаний соответствуют всем стандартам ESG*, отмечает исследовательская компания Sustainalytics, которая работает с 16 из 20 крупнейших управляющих компаний мира (на графике выше приведен показатель соответствия нормам ESG для некоторых развивающихся стран). Это создает риски того, что российские эмитенты могут упустить свой шанс привлечь инвесторов в рамках набирающей популярность концепции.

По данным Sustainalytics, ЮАР и Бразилия возглавляют рейтинг привлекательности с точки зрения ESG среди крупнейших развивающихся стран (EM). В этом году российский рынок акций вырос на 36%, что обусловлено снижением санкционных рисков и восстановлением цен на нефть, однако его дальнейшие перспективы туманны.

В последние годы глобальные инвесторы все более щепетильно относятся к выбору объектов инвестирования, и многим компаниям из сектора EM не удается убедить общественность в том, что их деятельность не наносит социального или экологического вреда. «Принципы ответственного инвестирования» ООН подписали уже свыше 1500 управляющих компаний, и сектор ESG сегодня является самым быстрорастущим сегментом фондового рынка.

Одна из причин низкого соответствия компаний EM необходимым требованиям заключается в том, что сама концепция ESG является довольно новым феноменом, отмечает старший портфельный управляющий Union Investment Сергей Дергачев. По его словам, это означает наличие у данного сектора огромного потенциала роста.

Впрочем, и здесь развивающиеся страны постепенно подтягиваются к развитым. Например, в мае «РЖД» разместила первые международные «зеленые» бонды (ProFinance.ru: 8-летки объемом 500 млн евро, все средства от которых пойдут на финансирование экологических проектов компании-эмитента). А Московская биржа создала специальный фондовый индекс, привязанный к стандартам ESG.

Этой концепции стремятся соответствовать и некоторые суверенные заемщики. Правительство Перу, например, также планирует эмитировать «зеленые» бонды, с помощью которых надеется убедить свои компании сократить выбросы углекислого газа.

Как составляется рейтинг ESG

Sustainalytics отслеживает 11 000 публичных компаний с капитализацией $30 трлн по всему миру и оценивает их риски в рамках ESG в диапазоне от «крайне незначительных» до «очень серьезных». Во всем секторе развивающихся стран хуже России по этому показателю выглядит только Пакистан, где требованиям ESG соответствуют лишь 4% компаний.

Компании, которые занимают высокие позиции в рейтинге ESG, обычно являются более прозрачными, а их отчетность — более качественной, отмечают эксперты Sustainalytics. Наихудшие результаты российские компании демонстрируют в таком показателе, как корпоративное управление, а перуанские — в загрязнении воздуха, доступности воды и санитарии, а также в области политических прав.

«Некоторым компаниям из РФ не хватает внутренних механизмов анализа социальных и экологических рисков», - отмечают эксперты Sustainalytics. - «Поэтому такие эмитенты подвержены высокому риску несоответствия стандартам ESG».

ProFinance.ru: ESG (Environmental, Social, and Governance) – инвестиционная концепция, в соответствии с которой перспективность того или иного эмитента оценивается, исходя из его соответствия экологическим, социальным и управленческим нормам. Данная концепция является довольно новой, но быстро набирает популярность.

Подготовлено ProFinance.ru по материалам агентства Bloomberg

По теме:

Рынок акций РФ может вырасти еще на 40-50% и не потерять привлекательности

Рынок акций РФ помог активным инвесторам «побить» пассивных

JPMorgan: акции и валюты развивающихся стран превзойдут индекс S&P и доллар в случае рецессии