Филиппинское песо, по мнению Goldman Sachs, будет отставать от аналогов по мере увеличения дефицита текущего счета страны. Валюта ослабнет в этом году, учитывая «голубиный настрой местного центрального банка и увеличение бюджетных расходов», считают стратеги Goldman, в том числе Зак Пандл. Банк рекомендует шортить песо против офшорного юаня.
«Мы ожидаем, что рост государственных расходов на инфраструктуру и частные инвестиции приведут к ухудшению показателей текущего счета», — написали они 10 января. «Песо будет хуже, чем другие азиатские валюты, исключая валюту Японии, за счет влияния специфических факторов, и предпочитаем выражать это через длинную позицию по оффшорному китайскому юаню».
Записка Goldman была опубликована до извержения вулкана Таал к югу от Манилы, которое спровоцировало землетрясение и выброс огромных облаков пепла. Пока не ясно, какое экономическое влияние может оказать извержение, хотя торговля акциями и иностранной валютой была приостановлена в стране в понедельник. Филиппинский центральный банк ожидает, что дефицит текущего счета расширится до 8.4 млрд долларов в этом году с 5.6 млрд долларов в 2019 году.
Оффшорный юань станет одной из лучших валют в этом году наряду с индонезийской рупией в результате оттепели в торговых отношениях между Вашингтоном и Пекином, что повысит спрос на китайские активы. По мнению стратегов Goldman, улучшение показателей экономического роста в Китае окажет дальнейшую поддержку валюте.
«Мы ожидаем, что в четвертом квартале экономический рост Китая достигнет дна, а в 2020 году данные по активности улучшатся», — написали они.
