После пяти последовательных снижений ключевой ставки ЦБ РФ может взять паузу. Назначение нового премьер-министра и вероятные изменения в составе правительства заставят главу Банка России Эльвиру Набиуллину занять более осторожную позицию и воздержаться от очередного снижения ключевой ставки на заседании 7 февраля. Об этом пишут эксперты Morgan Stanley и ING, указывая, что их прогноз идет в разрез с ожиданиями рынка, который учитывает в ценах снижение ключевой ставки на 0.25% в ближайшие три месяца.

«Вероятный рост социальных расходов и неясность наметившейся структурной трансформации могут заставить Банк России занять более осторожную позицию», - пишет экономист ING Дмитрий Долгин.

В прошлом году снижение инфляции позволило регулятору запустить более быстрый цикл снижения ставок, нежели ожидалось, и иностранные инвесторы купили рублевых облигаций на $16 млрд. Однако вчера, когда Владимир Путин неожиданно объявил об изменении состава правительства и планах внесения поправок в Конституцию, доходность российских облигаций взлетела на рекордную за последние два месяца величину.

Перед очередным смягчением денежно-кредитной политики (ДКП) ЦБ РФ оценит, как прошлогодние снижения ставок повлияли на инфляцию, сообщила вчера замглавы регулятора Ксения Юдаева. Пока что инфляция застряла ниже 4% и, по прогнозам, в первом квартале опустится ниже 3%.

«Отсутствие ясности в вопросах фискальной политики может заставить ЦБ РФ взять паузу перед новым снижением ставок», - полагает экономист Morgan Stanley Анна Слюсарчук. - «Продолжение курса на смягчение ДКП совсем не очевидно».

По теме:

Россия теряет интерес к золоту

Уход Силуанова из правительства станет плохим сигналом для ОФЗ

Альфа-банк рассказал об экономических последствиях назначения Мишустина