Облигации федерального займа подорожали в четверг, а их доходность снизилась на фоне назначения Михаила Мишустина премьером РФ. ОФЗ отыграли падение, которое стало реакцией на отставку правительства. Эта неожиданная новость в среду повысила беспокойства в отношении возможной паузы в цикле снижения ключевой ставки Банка России.

Доходность 10-летних ОФЗ 26228 снизилась на 5 б.п. до 6,20% после вчерашнего роста на 7 б.п. Ставка ОФЗ 26223 -4 б.п. до 5,78%. Это обновление исторического минимума.

Реакция рынка рублевого госдолга показывает, что ОФЗ остаются привлекательны для инвесторов. Это важно, поскольку в 1 квартале Минфин намерен по плану разместить облигации на 600 млрд рублей, по сравнению с плановым показателем того же периода годом ранее 450 млрд.

На прошлой неделе в пятницу, 10 января, доходность 10-летних ОФЗ упала до исторического минимума на уровне 6.18%. Несмотря на то что некоторые аналитики предполагают, что возникшая политическая неопределенность заставит Банк России повременить с понижением ключевой ставки (сейчас составляет 6.25%), первоначальные беспокойства развеялись. К тому же новая озвученная Мишустиным стратегия необязательно подразумевает существенное увеличение бюджетных расходов и всплеск инфляции, что является негативным фактором для облигаций. В первую очередь нужно заставить уже выделенные средства работать эффективно.

По теме:

Альфа-банк рассказал об экономических последствиях назначения Мишустина