Эпидемия коронавируса в Китае и её негативный эффект на мировую экономику повлекли за собой исход инвесторов в надежные активы и укрепление позиций доллара, однако по мере того, как вирус распространялся по планете и добрался до США оценка перспектив стала меняться. Неожиданное снижение ставок ФРС на прошлой неделе придало импульс снижению американской валюты, и многие аналитики полагают, что в ближайшем будущем тенденция к ослаблению доллара сохранится.
Рынки ждут от ФРС еще большего снижения ставки, и в Bank of America полагают, что в сложившихся условиях у регулятора нет особого выбора, кроме как оправдать надежды. В банке отмечают, что перспективы снижения ставок еще на 50 базисных пунктов позволяют сохранять веру в жизнеспособность стратегии carry trades в ближайшие 1–2 месяца — снижение доллара и стимулы со стороны ФРС могут спасти мировую экономику, дав глоток воздуха развивающимся рынкам.
Падения доллара ждут и в RBC Capital Markets: стратеги компании повысили прогноз по EURUSD на конец года с $1.10 до $1.20 и снизили его по USDJPY со 111 до 95 иен за доллар США. Они обращают внимание на то, что ФРС лишает доллара преимущества в доходности, а у инвесторов появляется повод для корректировки стратегии хеджирования валютных рисков. Учитывая огромную величину портфеля японцев в иностранных облигациях, даже небольшое изменение коэффицентов хеджирования может повлечь за собой значительное изменение курса иены. В RBCCM полагают, что круги от падения ставок в США только начали расходиться по валютному рынку, и в ближайшем будущем денежные потоки примут более выраженный характер.
О рисках падения USDJPY говорят и в State Street, хотя эксперты считают, что сломить психологическую отметку в 100 иен за доллар США может оказаться непросто. Прорыв ниже 100.80/70 может привести к ускорению темпов роста иены, но при этом повысит шансы на интервенцию со стороны японских властей.
По теме:
JPMorgan: ФРС может снизить ставки до ноля уже в этом году
ФРС не удалось воодушевить инвесторов
Внезапное сокращение ставки ФРС развязало руки быкам по евро
