Индекс MSCI Emerging Markets продемонстрировал наиболее масштабное снижение за 2 недели. Из 24 валют сегмента EM 18 подешевели к доллару. Лидерами снижения являются российский рубль и мексиканский песо, поскольку цены на нефть Brent и WTI опускались ниже ключевых уровней поддержки.
Рубль подешевел к доллару впервые за 10 сессий: курс USDRUB вырос в среду на 2,5% до 74,87. Доходности 10-летних ОФЗ подскочили на 8 базисных пунктов до 6,79%, а индекс МосБиржи упал на 5%.
По отношению к евро доллар восстановил потери предыдущего торгового дня. На дневном графике могло быть сформировано медвежье поглощение, но валюта США не смогла закрепиться ниже 1,0900 в паре EURUSD, хотя и опустилась ниже 50-дневной скользящей средней линии.
Агентство Fitch Ratings видит в сильном долларе самую серьезную угрозу для суверенных рейтингов развивающихся стран и предупреждает о возможности понижений кредитного статуса из-за пандемии коронавируса.
При этом аналитики Barclays прогнозируют снижение ключевой ставки ЦБ РФ на 50 базисных пунктов — до 5,5% в апреле и еще на 50 базисных пунктов — до 5% в июне текущего года. Снижение давления на курс рубля в сочетании с более низкой, чем предполагалось ранее, экономической активностью и относительно высокой реальной ставкой позволят регулятору понизить ключевую ставку в указанные месяцы, считают в банке. Они подчеркивают, что фундаментальные показатели РФ по-прежнему выглядят сильными по сравнению с аналогами с развивающихся рынков.
Вполне вероятно, что эксперты Barclays далеко не единственные придерживаются подобной точке зрения, если судить по аукционам Минфина по продаже ОФЗ. Ведомство в среду разместило две серии облигаций федерального займа на максимальную сумму с 12 февраля на фоне обвала цен на нефть и ожиданий смягчения монетарной политики Центробанка. Успех аукционов вместе со смешанными результатами прошлой недели помог Минфину выполнить почти 20% от квартального плана заимствований. Банк России в пятницу подал сигнал, что может рассмотреть снижение ставки уже 24 апреля, а сегодня сообщил, что продажи ОФЗ нерезидентами в последние дни марта сменились покупками.
Вполне возможно, что в сегменте развивающихся стран рубль благодаря высокой реальной доходности и фундаменталиями российской экономики будет оставаться крайне привлекательным для иностранных инвесторов.
