EURUSD не желает разворачиваться и штурмует двухлетние максимумы, однако валютные стратеги Bank of America остаются убеждёнными быками по доллару.
«Учитывая сильную корреляцию доллара с рисковыми настроениями, наши тревоги дают нам повод позитивно оценивать перспективы доллара до конца этого года, при том, что консенсус участников рынка остаётся медвежьим», — говорят они.
В банке отмечают следующие причины, по которым они придерживаются данной позиции.
Во-первых, BofA ожидают увидеть ослабление экономических данных в предстоящие месяцы, которое выглядит закономерным после сильного восстановления, ставшего следствием снятия жёстких карантинных мер. Свидетельства роста заболеваний в Европе и Азии в последние недели говорит о том, что ни одна экономика не может в полной мере открыться вновь, что также предполагает более медленное дальнейшее восстановление.
Во-вторых, прогресса в достижении компромисса по вопросу о новом фискальном стимуле в США не заметно, тогда как ранее принятые программы поддержки уже исчерпаны, что даёт повод опасаться несвоевременного ответа на замедление восстановления.
В-третьих, центральные банки продолжают подавать мягкие сигналы, однако они уже близки к пределу своих возможностей, а рынки ждут от них очень многого и могут быть разочарованы.
В-четвертых, не стоит забывать о выборах в США — этот фактор, рынки могут недооценивать. В BofA напоминают, что волатильность, как показывает история, возрастает перед и после президентских выборов.
В-пятых, скорое появление вакцины от Covid-19 будет позитивным событием, однако в BofA опасаются, что рынки уже во многом учли такое развитие событий в ценах, что кажется слишком оптимистичной точкой зрения.
