Что было

Министры ОПЕК+ всю неделю томили рынок ожиданием и в итоге договорились перейти к наращиванию добычи в следующем году более плавными темпами, чем планировалось ранее. Группа в январе увеличит производство нефти на полмиллиона баррелей в сутки и далее будет проводить ежемесячные консультации по корректировке добычи вверх или вниз. Нефть Brent подорожала до пика с начала марта: аналитики уверены, что рынок легко абсорбирует январскую добавку.

Крупнейший банк РФ не достигнет заявленной цели по прибыли в этом году — пандемия сдвинула планы как минимум на два года. Сбербанк планирует в ближайшие три года направлять половину чистой прибыли на дивиденды. Герман Греф также ожидает, что Банк России может опустить ключевую ставку ниже 4%, если рубль будет укрепляться при восстановлении цен на нефть.

На фоне возобновления переговоров о стимулах США, подвижек по вакцинам и сигнала председателя Федеральной резервной системы Джерома Пауэлла о надеждах на предстоящий год ставки 10-летних казначейских бумаг США поползли в направлении к 1%, хотя эта психологически важная отметка пока остается недостижимой. Недавний скачок ставок UST не напугал инвесторов в облигации развивающихся стран: по их словам, ралли не остановить, если только доходность десятилеток США не взлетит к 1,25–1,5%.

Биткоин берет новые высоты, а из золотых биржевых фондов инвесторы вывели миллиарды долларов — в инвестсообществе разгораются споры о том, сможет ли крупнейшая цифровая валюта бросить вызов драгметаллу в качестве хеджа от инфляции и актива для диверсификации портфеля. Рыночная капитализация биткоина на сегодня составляет всего 3% от объема рынка золота, но если традиционные инвесторы переведут лишь небольшую часть вложений из одного актива в другой, это изменит стратегии диверсификации на Уолл-стрит.

Что будет

Центробанк РФ получит возможность выговориться перед началом «периода тишины», предваряющего последнее в этом году заседание по ставке. На онлайн-конференции9—10 декабря руководство регулятора обсудит, можно ли компенсировать дезинфляционное влияние пандемии стандартными мерами ДКП. Председатель Эльвира Набиуллина ранее говорила о сохранении пространства для снижения ставки, однако прогнозируемый всплеск инфляции в ноябре может внести коррективы в риторику центробанка.

Европейский центробанк в четверг может оказаться мягче, чем ожидают аналитики, и продлить экстренную программу покупки облигаций на год — до середины 2022 года, говорят источники, знакомые с ситуацией. Экономисты в опросе Блумберг прогнозировали продление лишь до конца следующего года. Также они ожидали расширения программы на 500 миллиардов евро до 1,85 триллиона. Но главный экономист ЕЦБ прощупывает возможность большего увеличения объема выкупа бумаг, сказал один из источников.

Понедельник, 7 декабря

• Банк России проведет аукционы репо на сроки один месяц и один год
• Финансовые результаты ПАО «ТМК» за третий квартал; результаты ПАО «Сбербанк» за 11 месяцев по РСБУ
• Крайний срок для достижения соглашения по бюджету и пакету стимулов Евросоюза

Вторник, 8 декабря

• Президент Дональд Трамп планирует провести саммит США по вакцинам против коронавируса
• Организация экономического сотрудничества и развития проведет ежегодную конференцию по вопросам производительности
• Уточненный ВВП еврозоны за третий квартал, прогноз -4,4% г/г, +12,6% кв/кв
• Ставка ЦБ Чили

Среда, 9 декабря

• Онлайн-конференция Банка России «(Пост)Коронавирусная экономика и вызовы для политики центрального банка»
• Оценка платежного баланса РФ за январь—ноябрь
• Ставки ЦБ Бразилии, Канады

Четверг, 10 декабря

• Ставки ЕЦБ, прогноз — без изменений
• Брифинг президента Кристин Лагард
• Инфляция в США за ноябрь, прогноз +0,1% м/м
• Управление по санитарному надзору за качеством пищевых продуктов и медикаментов США обсудит заявку Pfizer Inc. и BioNTech SE на получение разрешения на использование вакцины
• Первый заместитель председателя ЦБР Ксения Юдаева, заместитель министра финансов Владимир Колычев выступят на конференции ЦБР
• Министерство финансов РФ может опубликовать данные об исполнении бюджета за январь—ноябрь, прогноз — дефицит на уровне 2,47 триллиона рублей
• Ставки ЦБ Сербии, Украины

Пятница, 11 декабря

• РФ опубликует следующую статистику:
  • Предварительная оценка ВВП за третий квартал, прогноз -3,6% г/г
  • Торговый баланс за октябрь, прогноз — профицит $7,2 миллиарда
• США опубликуют следующую статистику:
  • Цены производителей за ноябрь, прогноз +0,1% м/м
  • Предварительный индекс настроений потребителей от Мичиганского университета за декабрь, прогноз 76,0
• Ставка ЦБ Перу
• S&P Global Ratings опубликует рейтинги Сербии, Словении, Уганды
• Fitch Ratings опубликует рейтинги Испании, Кабо-Верде, Швейцарии
• Moody’s Investors Service может опубликовать рейтинги Люксембурга, Норвегии, Сербии