Приведенный выше график отражает совокупную процентную динамику ближайшего фьючерса на S&P 500 во время регулярной торговой сессии (синим) и за ее пределами (голубым). Источник: Goldman Sachs, Reuters

За последние девять месяцев индекс S&P 500 вырос примерно на 70%, но этот рост носил довольно необычный характер. Дело в том, что основная часть этого роста была обусловлена утренними «гэпами», которые образуются на открытии американской торговой сессии (речь идет о рынке акций США, поэтому для контекста мы используем соответствующий временной пояс — прим. ProFinance.ru), а вот рост рынка акций во время самой торговой сессии носил гораздо более скромный характер, пишет Goldman Sachs.

В частности, совокупная прибыль стратегии «продавай на открытии американской торговой сессии и покупай на ее закрытии» составила с минимумов марта свыше 60%. Тогда как противоположная стратегия «покупай на открытии сессии и продавай на ее закрытии» показала куда более скромный результат на уровне меньше +15% (см. график выше — прим. ProFinance.ru).

Кроме того, самые большие «гэпы» вверх в последние месяцы наблюдались по понедельникам и средам, отмечает Goldman Sachs.

Подобную аномалию банк объясняет двумя ключевыми факторами. Во-первых и в-главных, важнейшие новости, вроде квартальных финансовых отчетов компаний и новостей о вакцинах, обычно появляются после закрытия рынка в США. А, во-вторых, относительно слабая динамика американских фондовых индексов во время регулярной торговой сессии объясняется техническими факторами, в частности, активностью розничных инвесторов на рынке опционов во время торговой сессии.

И здесь Goldman Sachs делает по-настоящему шокирующее открытие: чистый абсолютный рост S&P 500 с минимумов марта во время регулярной торговой сессии составил всего 30 пунктов, тогда как утренние «гэпы» дали ему еще 954 пункта (см. график ниже — прим. ProFinance.ru).

   Приведенный выше график отражает абсолютную динамику S&P 500 в пунктах во время регулярной торговой сессии (зеленым) и за ее пределами (красным). Источник: Goldman Sachs, Reuters

MarketSnapshot - Новости ProFinance.Ru и события рынка в Telegram

По теме:

Крупнейший брокер указывает на безудержную спекуляцию на рынке акций

Bank of America советует продавать акции в первом квартале 2021 года

Bank of America: пора продавать акции

Экстремальный оптимизм создает предпосылки для обвала рынка акций