Что было

Прямо перед стартом отопительного сезона запасы газа в Европе истощились до минимального более чем за десять лет уровня, а цены на него и электричество ставят рекорд за рекордом. По мнению США, заокеанские соседи делают недостаточно для решения своей проблемы, а аналитики видят в этом кризисе намек на то, что ждет другие сырьевые рынки в случае дефицита - например, баррель Brent по $100 раньше ожиданий. 

Ставки инвесторов на близящийся конец цикла ужесточения Банка России позволили Минфину перевыполнить план по займам на этот квартал еще до его завершения. Хотя рост стоимости заимствований выше 7% для некоторых уже выглядит базовым сценарием, последующий разворот политики регулятора, если не в этом, так в следующем году, делает интересной покупку длинного госдолга на текущих уровнях. А если Минфин теперь, как ожидается, вернется к лимитам на своих аукционах, это само по себе окажет поддержку рынку в четвертом квартале. 

Стратеги Bank of America Corp. по итогам опроса отмечают “редкое расхождение” между поведением инвесторов и фундаментальными факторами: худший более чем за год уровень ожиданий роста и прибылей не мешает им продолжать вкладываться в акции. В то же время другое расхождение - между выросшей вмененной и упавшей фактической волатильностью - сулит акциям позитив в долгосрочной перспективе, хоть и после возможных трудностей, на которые сейчас ставят как правило “догадливые” трейдеры опционами.  

В заботе об интересах розничных инвесторов ЦБР со следующего месяца ужесточит регулирование профучастников рынка, добавив им норматив по капиталу по аналогии с банковским. Это должно позволить снизить риски как для физлиц, число брокерских счетов которых выросло с начала года в полтора раза, так и для финансовой системы в целом. ПАО “Московская биржа”, в свою очередь, ради удобства частных игроков продлевает торги ОФЗ и евробондами почти до полуночи. 

Что будет

От заседания Федеральной резервной системы 21-22 сентября рынки не ждут объявления о начале сворачивания выкупа облигаций, но они будут прислушиваться к сигналам регулятора и его председателя Джерома Пауэлла о дальнейших планах. ФРС также опубликует новые квартальные прогнозы по экономике и процентным ставкам, которые впервые будут включать оценки на 2024 год. Центробанк США объявит о сворачивании стимулов в ноябре, а в 2023 году дважды повысит ставку шагом по 25 базисных пунктов, прогнозируют аналитики в опросе Блумберг.

Понедельник, 20 сентября

• Норникель обсудит сделки по привлечению финансирования
• Начнет работу Генеральная конференция Международного агентства по атомной энергии в Вене
• Ставка ЦБ Пакистана

Вторник, 21 сентября

• Число новостроек в США за август, прогноз +0,6% м/м
• Организация экономического сотрудничества и развития опубликует обновленные прогнозы по крупнейшим экономикам мира
• Начало общих прений в рамках 76-й сессии Генеральной Ассамблеи ООН
• В Москве начнет работу AlumForum, ожидается участие вице-премьера Марата Хуснуллина, министра промышленности и торговли Дениса Мантурова
• В Дубае откроется конференция газовой отрасли Gastech 2021
• Ставка ЦБ Венгрии, Индонезии, Швеции, Парагвая

Среда, 22 сентября

• Ставка ФРС, прогноз - без изменений на уровне 0,00%-0,25%
• Пресс-конференция председателя Джерома Пауэлла
• Председатель Банка России Эльвира Набиуллина, министр экономического развития Максим Решетников, как ожидается, выступят на заседании Совета Федерации
• Продажи на вторичном рынке жилья США, прогноз -2,5% м/м
• Росстат, как ожидается, опубликует следующую статистику:
  • Промпроизводство за август, прогноз +5,9% г/г
  • Цены производителей за август, прогноз +1,3% м/м, +28,4% г/г
  • Индекс потребительской уверенности за третий квартал
• Недельная инфляция
• Вебинар En+, посвященный стратегии декарбонизации
• Ставка Банка Японии 

Четверг, 23 сентября

• США опубликуют следующую статистику:
  • Предварительный PMI обрабатывающих отраслей от Markit за сентябрь, прогноз 61,0
  • Индекс опережающих экономических индикаторов за август, прогноз +0,5% м/м
• Вебинар Fitch Ratings “Россия: макроэкономический прогноз 2021”
• Предварительный PMI обрабатывающих отраслей еврозоны от Markit за сентябрь, прогноз 60,3
• Экономический бюллетень ЕЦБ
• Финальные дебаты шести кандидатов на пост канцлера Германии перед выборами 26 сентября
• Ставка Банка Англии, ЦБ Бразилии, Норвегии, Тайваня, Турции,Филиппин, Швейцарии, ЮАР

Пятница, 24 сентября

• Пауэлл откроет мероприятие “ФРС слушает”, посвященное перспективам восстановления после пандемии, с участием вице-председателя ФРС Ричарда Клариды, члена Совета управляющих ФРС Мишель Боуман
• Выступления президента ФРБ Кливленда Лоретты Местер, президента ФРБ Канзас-Сити Эстер Джордж
• Первый саммит “четверки” в очном формате: президент США Джо Байден примет в Белом доме лидеров Австралии, Индии и Японии
• Продажи новостроек в США за август, прогноз +0,7% м/м
• S&P Global Ratings опубликует рейтинг Германии, Саудовской Аравии, Эфиопии
• Fitch Ratings опубликует рейтинг Армении, Бельгии, Исландии, Кипра
• Moody’s Investors Service может опубликовать рейтинг Венгрии, Швеции