В захватывающем дух ралли, обусловленном фундаментальными факторами, рост цен на энергоносители оставил далеко позади подъем стоимости металлов. Однако долгосрочные факторы все еще склоняются к более продолжительному росту цены меди относительно роста цены нефти.
Переход на зеленую энергетику - не бесплатное удовольствие, как заметил мой коллега Майкл Рид. Сдвиги, которые мы наблюдаем на товарных рынках, во многом являются результатом глобальной декарбонизации. Это привело к краткосрочному дефициту природного газа и скачкам цен на электроэнергию. Тем не менее, в долгосрочной перспективе он по-прежнему отдает предпочтение меди.
График Bloomberg
Постоянный представитель MLIV Сунгву Парк отметил в начале этого месяца, что нефть имеет тактическую привлекательность. Но справедливо предположить, что ОПЕК и ее друзья воспользуются удорожанием сырья (чтобы побольше продать). В медной отрасли нет картеля, который мог бы регулировать поставки, поскольку мы переходим к миру, основанному на чистой электроэнергии. По данным исследовательской фирмы Wood Mackenzie, электромобиль содержит примерно в 3,5 раза больше меди, чем аналогичный автомобиль, работающий на бензине.
Мир ценил медь и добывал ее на протяжении сотен лет, что позволяет предположить, что многие из основных рудников уже открыты и эксплуатируются. В этом его преимущество перед другими товарами, которые также выиграли бы от перехода на электрическую энергию, например литий.
Эдди ван дер Вальт в Лондоне, Bloomberg
MarketSnapshot - Новости ProFinance.Ru и события рынка в Telegram
По теме:
Забастовки на медных шахтах Чили угрожают дальнейшими перебоями поставок
