Что было

Цена нефти Brent поднималась выше $85 за баррель на фоне роста спроса из-за резкого удорожания газа и угля. Президент РФ подтвердил, что Россия готова поставить в Европу столько газа, сколько нужно, и допустил, что цена на нефть может подняться до $100 за баррель. С Владимиром Путиным согласен и Bank of America Corp.: на фоне энергокризиса такой скачок цен может произойти уже в течение нескольких месяцев. Переход с подорожавшего газа на нефтяное топливо может увеличить потребление нефти на 500 тысяч баррелей в сутки в ближайшие полгода, и рынок останется дефицитным, ожидает Международное энергетическое агентство.

Повышенные цены на энергоносители привлекают инвесторов в активы развивающихся стран-экспортеров, особенно России и Колумбии. Ряд управляющих компаний частично пересел из акций технологических компаний КНР в российский нефтегаз и оптимистично оценивает связанные с нефтью позиции до конца года. Хорошая новость для инвесторов в рубль том, что его чувствительность к цене нефти повышается, когда сырье торгуется в диапазоне $80-100 за баррель. 

Чиновники Федеральной резервной системы в целом готовы вскоре приступить к сокращению экстренных мер поддержки экономики, показал протокол сентябрьского заседания центробанка. Главный экономист Goldman Sachs Group Inc. Ян Хациус ждет, что процесс растянется на месяцы, но ставка будет повышена не раньше 2023 года. А экономист Нуриэль Рубини считает, что ФРС “струсит” и отложит как завершение выкупа, так и ужесточение монетарной политики. 

Главы компаний Уолл-стрит все больше уверены, что высокая инфляция - это надолго. Для президента Goldman Джона Уолдрона она представляет главный риск восстановлению в краткосрочной перспективе и может надолго подорвать EM. Главный исполнительный директор Morgan Stanley Джеймс Горман призвал ФРС пошевелиться с повышением ставки уже к первому кварталу следующего года. По его словам, рынок к этому уже готов.

Перед натиском инфляции не устоял даже один из самых верных “быков” долгового рынка, а трейдеры ставками настраиваются на более раннее и агрессивное ужесточение политики ФРС. На этом фоне ряды фанатов американской валюты растут, подталкивая ее к новым максимумам в ближайшие месяцы несмотря на опасения относительно стагфляции - по оценке Bloomberg Intelligence, многие верят, что “доллар выигрывает в любом случае”.

Что будет

Годовая инфляция уже превышает ключевую ставку Центробанка РФ более чем на 85 базисных пунктов, что заставляет многих аналитиков ждать повышения стоимости заимствований на заседании в пятницу на половину процентного пункта. Сейчас кажется вполне вероятным сценарий, при котором ЦБ до конца года резко повысит ключевую ставку, что позволит добиться замедления инфляции и дает шанс на начало цикла снижения в следующем году, пишет в обзоре аналитик ФК “Уралсиб” Ирина Лебедева. Однако медианный прогноз 25 экономистов пока указывает на шаг в четверть процентного пункта. 

Понедельник, 18 октября

• КНР опубликует следующую статистику:
  • ВВП за третий квартал, прогноз +5,0% г/г
  • Промпроизводство за сентябрь, прогноз +3,8% г/г
  • Розничные продажи за сентябрь, прогноз +3,5% г/г
• Промпроизводство в США за сентябрь, прогноз +0,2% м/м
• Финансовые и операционные результаты Северстали за третий квартал; операционные результаты Группы Эталон, Global Ports за девять месяцев
• Выступления президента ФРБ Канзас-Сити Эстер Джордж, президента ФРБ Миннеаполиса Нила Кашкари, члена Совета управляющих Рэндала Куорлза
• Откроется четырехдневное заседание международного дискуссионного клуба “Валдай”

Вторник, 19 октября

• Выступления президента ФРБ Сан-Франциско Мэри Дэли, президента ФРБ Атланты Рафаэля Бостика, члена Совета управляющих Кристофера Уоллера
• Число новостроек в США за сентябрь, прогноз -0,3% м/м
• Операционные результаты РусГидро за девять месяцев
• Начнется заседание Постоянного комитета Всекитайского собрания народных представителей - на повестке рассмотрение норм антимонопольного законодательства
• Ставка ЦБ Индонезии, Венгрии

Среда, 20 октября

• Выступления Куорлза, глав региональных банков Федеральной резервной системы Чарльза Эванса, Джеймса Булларда, Кашкари, Бостика
• Бежевая книга ФРС
• Уточненные данные об инфляции в еврозоне за сентябрь, прогноз +0,5% г/г, +3,4% г/г
• Цены производителей в РФ за сентябрь, прогноз +0,8% м/м, +29,7% г/г
• Ренессанс Страхование, как ожидается, объявит цену акций в рамках IPO

Четверг, 21 октября

• США опубликуют следующую статистику за сентябрь:
  • Индекс опережающих экономических индикаторов, прогноз +0,5% м/м
  • Продажи на вторичном рынке жилья, прогноз +2% м/м
• Выступление Уоллера из ФРС
• Финансовые результаты НЛМК за третий квартал; операционные результаты М.видео за третий квартал
• Лидеры Евросоюза обсудят энергетический кризис, Covid-19, цифровую трансформацию, миграцию и международные отношения
• Ставка ЦБ Турции, Украины

Пятница, 22 октября

• Ставка Банка России
• Пресс-конференция председателя Эльвиры Набиуллиной
• Выступление Дэли из ФРС
• Предварительный PMI обрабатывающих отраслей США за октябрь от Markit, прогноз 60,5
• Предварительный PMI обрабатывающих отраслей еврозоны за октябрь от Markit, прогноз 57,4
• Производственные результаты Распадской за третий квартал
• S&P Global Ratings опубликует рейтинг Великобритании, Греции, Египта, Италии, Мозамбика, Турции
• Fitch Ratings опубликует рейтинг Австрии, Финляндии, Нидерландов, Румынии