Природный газ, в частности метан, играет важнейшую роль в получении водорода, который НПЗ используют при производстве дизельного топлива с помощью установок для гидрокрекинга или гидроочистителей, позволяющих удалить серу.
По данным Международного энергетического агентства, из-за роста цен на природный газ стоимость переработки нефти с более высоким содержанием серы увеличилась примерно на $6 за баррель — в десять раз по сравнению с двумя годами ранее. Помимо неопределенности в отношении маржи нефтепереработки, это еще один пример распространения энергетического кризиса по рынкам и отраслям.
«Если нефтеперерабатывающий завод находится в Европе, то для производства водорода используется метод конверсии метана водяным паром, а стоимость метана подскочила до немыслимого уровня, — отметил Каллум Макферсон, глава отдела сырьевых товаров Investec Plc. — Если вы находитесь в Европе или Азии, это очень, очень дорого, поэтому вы наверняка ощутите на себе влияние».
В МЭА считают, что теоретически повышение цен может сделать некоторые нефтеперерабатывающие предприятия убыточными. Получение водорода — крайне энергоемкий процесс.
Долгосрочные контракты
По словам МЭА, масштабы проблемы пока не ясны, так как неизвестно, какая доля нефтеперерабатывающих заводов зафиксирует стоимость газа за счет долгосрочных контрактов, что позволит им защититься от роста спотовых цен. Поэтому трудно понять, как это скажется на совокупной марже или выборе нефти.
Трейдеры, торгующие физической нефтью, отмечают, что скачок цен на природный газ влияет на предпочтения НПЗ при выборе тех или иных сортов нефти. При этом некоторым европейским предприятиям по гидрокрекингу, возможно, придется сократить объем переработки. НПЗ также стали использовать сжиженный углеводородный газ вместо природного газа на установках для производится водорода.
Это «снижает эффективность, но может уменьшить затраты при таких экстремальных уровнях цен», — заявил Роберт Кэмпбелл, аналитик консалтинговой компании Energy Aspects Ltd.
Сотрудник одного нефтеперерабатывающего завода в Средиземноморье заявил, что более высокие цены на природный газ могут снизить маржу переработки нефти на $3-$5 за баррель, что негативно скажется на прибыли, поскольку рынок топлива демонстрирует явные признаки восстановления. Европейские трейдеры заявили, что спрос на нефть с низким содержанием серы превысил интерес к высокосернистым сортам. По мнению Energy Aspects, региону потребуется увеличить поставки из США и Западной Африки.
«Европейская система переработки постарается увеличить долю малосернистого импортного сланца с 42% до 47% из-за хорошей маржи переработки и роста цен на газ, который снижает выгоду от переработки сернистой нефти», — отметили исследователи в отчете.
По оценкам компании, это означает увеличение импорта малосернистой нефти примерно на 370 000 баррелей в день по сравнению с и так уже высокими уровнями, зафиксированными в третьем квартале.
Нефть из Северного моря, которая, как правило, является малосернистой, укрепила позиции в течение последних двух недель на фоне крупных покупок со стороны TotalEnergies SE и Litasco SA. Сорт Forties, который играет ключевую роль в установлении базовой цены на нефть в регионе, недавно торговался с премией около 50 центов за баррель, что на 40-50 центов больше, чем 10 дней назад.
У американских НПЗ все не так плохо
И напротив, некоторые сернистые сорта столкнулись с трудностями. Российская нефть Urals с относительно высоким содержанием серы, которая часто перерабатывается на более технологичных нефтеперерабатывающих заводах, в последнее время продается довольно медленно. В понедельник она торговалась со скидкой $2.40 за баррель по отношению к Dated Brent, намного хуже, чем в аналогичный период прошлого года. По данным Energy Aspects, в Европе вырос интерес к американской и западноафриканской нефти.
Для американских переработчиков картина несколько иная. Цены на природный газ в США выросли не так сильно, что спасло заводы от резкого скачка цен, который наблюдается в Европе и Азии. Соответственно, они могут продолжать перерабатывать сернистую нефть, которая начинает продаваться с увеличивающимися скидками.
В этом месяце высокосернистая нефть Mars Blend торговалась со средней скидкой $3.29 за баррель по отношению к малосернистой Light Louisiana Sweet, что является самой большой разницей между двумя сортами за последний год. Американские трейдеры заявили, что на этом фоне должен высвободиться дополнительный объем легкой и малосернистой нефти для экспорта в Европу и Азию.
По словам одного трейдера, грузы с тяжелой малосернистой канадской нефтью, которые обычно поставляются на американское побережье Мексиканского залива, теперь отправляются в Европу.
«Все переработчики тщательно выбирают модели, пытаясь найти лучший режим работы, который снизит себестоимость производства, учитывая цену этих продуктов», — отметил Джонатан Литч, аналитик Turner, Mason and Co.
Подготовлено Profinance.ru по материалам агентства Bloomberg
MarketSnapshot - Новости ProFinance.Ru и события рынка в Telegram
По теме:
На рынке опцинонов ждут нефть по $200 за баррель
