Что было

Глава Европейского центробанка не смогла успокоить рынки, все более агрессивно закладывающие в цены повышение ставок. В России “ястребиные” настроения инвертировали кривую ОФЗ, а на мировых рынках гособлигаций “хвост виляет собакой”. 

В отсутствие сигналов по монетарной политике США перед ноябрьским заседанием тон мировым доходностям начали задавать облигации Великобритании, Новой Зеландии, Австралии и Канады. Распродажа этих бумаг вызвала рост ставок казначейских облигаций США - будто хвост завилял собакой, отмечает Nomura Holdings Inc.

Уплощение кривой доходности - индикатор рыночных оценок экономической ситуации - шлет предупреждение мировым центробанкам, которые готовятся повышать процентные ставки. Некоторые говорят, что этот сигнал искажен из-за многолетнего выкупа облигаций, тогда как другие опасаются, что быстрое ужесточение денежно-кредитной политики может стать дорогостоящей ошибкой.

В России денежный рынок настраивается на более жесткую траекторию ключевой ставки после резкого повышения стоимости заимствований в октябре. “Ястребиный” шок от Банка России подстегнул рост ставок более коротких “классических” облигаций федерального займа, инвертировав кривую доходности впервые с 2017 года.

Ожидания дальнейшего ужесточения ДКП в России сулят рост интереса к рублевым госбумагам с плавающей ставкой - много не заработаешь, но зато и не потеряешь, рассуждают участники рынка. ОФЗ-ПК, выпущенные в 2020 году, оперативнее реагируют на повышение ставок, но “старые” бумаги могут стать привлекательнее, когда цикл ужесточения приблизится к пику.

Корреляция рубля с нефтью достигла максимального уровня более чем за год. Рост цен на энергоносители подстегивает иностранные притоки в российские акции, что усиливает и укрепление валюты РФ, говорит ВТБ Капитал. Тем временем положительную взаимосвязь с нефтью демонстрирует также индекс S&P 500.

Что будет

Председатель ФРС Джером Пауэлл перед началом “недели тишины” сигнализировал, что пришло время для сокращения программы покупок облигаций, запущенной в начале пандемии в прошлом году. Он также подчеркнул, что пока рано повышать ставки, однако инвесторы все сильнее ожидают начала их роста уже в середине следующего года. Тем временем ОПЕК+ на встрече 4 ноября может одобрить плановое повышение добычи на 400 тысяч баррелей в сутки.

Понедельник, 1 ноября

• Банк России опубликует доклад о денежно-кредитной политике
• США опубликуют следующую статистику за октябрь:
  • PMI обрабатывающих отраслей от ISM, прогноз 60,3
  • Уточненный PMI обрабатывающих отраслей от Markit, прогноз 59,2
• PMI обрабатывающих отраслей РФ за октябрь, прогноз 49,9
• PMI обрабатывающих отраслей Китая за октябрь от Caixin, прогноз 50,0
• Операционные результаты MD Medical за третий квартал
• В Шотландии проходит конференция ООН по изменению климата, в которой принимают участие представители почти 200 стран

Вторник, 2 ноября

• Объем торгов Мосбиржи за октябрь
• Ставка Резервного банка Австралии, прогноз - без изменений на уровне 0,10%

Среда, 3 ноября

• Ставка ФРС, прогноз - без изменений на уровне 0,00-0,25%
• Пресс-конференция Пауэлла
• США опубликуют следующую статистику:
  • Число рабочих мест в несельскохозяйственном секторе за октябрь от ADP, прогноз +400 тысяч
  • Заказы на производственные товары за сентябрь, прогноз -0,1% м/м
  • Уточненные данные о заказах на товары длительного пользования за сентябрь
• Инфляция в РФ за октябрь, прогноз +1% м/м, +8% г/г
• Министерство финансов РФ опубликует план операций на валютном рынке
• Финансовые результаты Юнипро за девять месяцев
• Ставка ЦБ Польши, прогноз - повышение до 0,75% с 0,50%

Четверг, 4 ноября

• Заседание ОПЕК+ по добыче
• Президент РФ Владимир Путин, президент Беларуси Александр Лукашенко проведут заседание Высшего государственного совета Союзного государства
• Президент ЕЦБ Кристин Лагард откроет конференцию “Женщины в экономике”
• Выступление члена Совета управляющих ФРС Рэндала Куорлза
• Финансовые результаты Credit Suisse за третий квартал
• Ставка Банка Англии
• Ставка ЦБ Чехии, прогноз - повышение до 2,25% с 1,5%

Пятница, 5 ноября

• Число рабочих мест в несельскохозяйственном секторе США за октябрь, прогноз +400 тысяч
• Верховный суд Нидерландов, как ожидается, примет решение по апелляции РФ по делу Юкоса
• S&P Global Ratings опубликует рейтинг Катара
• Fitch Ratings опубликует рейтинг Беларуси, Северной Македонии, Франции
• Moody’s Investors Service может опубликовать рейтинг Дании, Италии, Саудовской Аравии

MarketSnapshot - Новости ProFinance.Ru и события рынка в Telegram 

По теме:

Рынок ждет, что Банк России повысит ключевую ставку еще на 1,25% до 8,75% в декабре