На фото глава ФРС Джером Пауэлл
Уровень безработицы близок к рекордно низкому уровню, инфляция достигла максимума за последние четыре десятилетия, а сырье, скорее всего, продолжит дорожать. В этих условиях большинство аналитиков уверены, что Центробанк США должен действовать решительно, иначе инфляция быстро выйдет из-под контроля.
Reuters опросил более 100 экономистов в период с 4 по 8 апреля и узнал, что большинство рассчитывают на двукратное повышение ставки на полпроцента в этом году. Таким образом к июньскому заседанию она поднимется до 1.25%-1.50%. Последний раз ЦБ предпринимал такие агрессивные шаги в 1990 году.
Те ставки, которые прогнозировались в марте на конец года, скорее всего, будут достигнуты к сентябрю, что соответствует динамике рынка фьючерсов на ставку по федеральным фондам. Уверенное большинство — 85 экономистов из 102 — считают, что ЦБ поднимет ставку на 0,5% в мае; в июньском повышении на 0,5% уверены 56 опрошенных.
«Учитывая явные изменения в официальной риторике и растущее инфляционное давление, видимое во всей экономике, мы считаем, что ФРС повысит процентную ставку на полпункта на майских, июньских и июльских заседаниях по вопросам политики», — отметил Джеймс Найтли, главный международный экономист ING.
Во втором полугодии возглавляемый Джеромом Пауэллом Центробанк, вероятно, сбавит скорость ужесточения до 0,25%. Тем не менее, к концу года ставка по федеральным фондам может достичь 2.00%-2.25%. Это на 50 базисных пунктов выше мартовских прогнозов.
Так быстро поднимать ставки в экономике, привыкшей к дешевым кредитам, довольно рискованно.
«ФРС, по-видимому, чувствует необходимость „наверстать упущенное“, чтобы восстановить контроль над инфляцией и инфляционными ожиданиями. Однако быстрые темпы агрессивного повышения процентных ставок повышают риск политической ошибки, которой может быть достаточно, чтобы обрушить экономику в рецессию», — добавил Найтли.
Респонденты считают, что вероятность рецессии в США в следующем году — один к четырем. В ближайшие 24 месяца — 40%. На рынок облигаций уже закрался страх перед рецессией.
Он частично объясняет быстрое замедление темпов повышения ставок в следующем году до совокупных 50 базисных пунктов. Согласно опросу Reuters к концу 2023 года ставка по федеральным фондам обоснуется в районе 2.50%-2.75%. Некоторые экономисты прогнозируют снижение ставки уже в четвертом квартале следующего года.
Эксперты ждут от ЦБ агрессивного ужесточения, но при этом не верят, что регулятору удастся сбить инфляцию до целевых значений раньше 2024 года.
Российско-украинский конфликт, отправивший цены на энергоносители в космос, усложняет прогнозирование инфляции. В прошлом месяце, согласно опросу, экономисты считали, что к концу года инфляция по индексу потребительских цен (CPI) достигнет 6,1%. Однако новый прогноз подразумевает рост до 6,8%.
В прошлом месяце безработица снизилась до 3,6%, практически вернувшись к допандемийным уровням. Это свидетельствует об ужесточении условий на рынке труда.
В следующем году показатель в среднем составит 3,5% и не изменится в 2024 году, что соответствует оптимистичному сценарию ФРС и противоречит консенсус-прогнозу по высокой вероятности рецессии.
Ожидания по росту снижены на всем протяжении горизонта прогнозирования. Эксперты считают, что экономика вырастет на 3,3% в этом году и на 2,2% в следующем. В прошлом месяце они рассчитывали на 3,6% и 2,4% соответственно.
Подготовлено Profinance.ru по материалам агентства Reuters
MarketSnapshot - Новости ProFinance.Ru и события рынка в Telegram
По теме:
Доллар сохраняет сильные позиции перед публикацией данных по инфляции
Банк России снизил ключевую ставку на 300 б.п., до 17,00% годовых.
