Молодой класс криптовалют, который пирует за счет отвращения к риску, затмевает более широкий рынок, парализованный военным конфликтом и инфляцией.
Сотрудники обрабатывают слитки 99,99% чистого золота на заводе цветных металлов "Красцветмет" в сибирском городе Красноярск, Россия, 22 ноября 2018 года. REUTERS/Илья Наймушин
Монеты, обеспеченные золотом, являются более новыми вариантами "стабильных монет", которые обычно привязаны к доллару, чтобы обуздать волатильность. Самый крупный, Pax Gold или PAXG, подскочил на 7,4% в 2022 году, в то время как основной конкурент Tether Gold подскочил на 8,5%.
Напротив, биткоин потерял более 13%, а эфир упал на 20%.
"Одна из главных проблем, с которой сталкиваются многие люди, новички в криптомире, заключается в том, что крипта ничем не подкреплена. Это просто цифры на экране", - сказал Эверетт Миллман, главный аналитик рынка Gainesville Coins. "Так что прикрепление монет или привязка к реальному товару действительно имеет некоторый смысл".
Стремление к золоту, традиционному средству защиты от геополитических потрясений и инфляции, неудивительно. Однако спрос на криптовалюты, обеспеченные золотом, является новым.
Стабильные монеты, быстрорастущая разновидность криптовалют, стали обычным средством обмена, часто используемым трейдерами, стремящимися перемещать средства. Например, проще обменять основные стабильные монеты на биткоин или другую криптовалюту, чем обменять традиционные деньги, такие как доллары США, на биткоин.
По словам Паоло Ардойно, главного технического директора Tether, Tether Gold поддержали крупные инвесторы, в том числе "киты" с криптовалютой на 1 миллион долларов или более, использующие токен для обмена части своих активов на золото.
"Многие из наших инвесторов уже были вовлечены в криптовалюту, но были заинтересованы в том, чтобы не иметь всего своего состояния в криптовалютах или долларах, и искали более устойчивые к инфляции активы, такие как золото", - сказал он.
Тем не менее, монеты, обеспеченные золотом, в настоящее время по-прежнему являются нишевой новинкой на крипторынке - PAXG и Tether Gold едва ли старше двух лет - с низкой ликвидностью и малой уверенностью в их долгосрочной перспективе.
Рыночная стоимость PAXG в этом году почти удвоилась до 627 миллионов долларов, в то время как Tether Gold выросла на 9% и превысила 209 миллионов долларов. Для сравнения, восьмилетний брат последнего, привязанный к доллару Tether - крупнейшая в мире стабильная монета - имеет рыночную капитализацию более 83 миллиардов долларов.
Согласно данным CoinMarketCap, ежедневные объемы торгов PAX gold за последний месяц колебались от 10 до 520 миллионов долларов, по сравнению с объемами эфира, которые колебались от 8,7 до 25 миллиардов долларов в апреле. Привязанные к доллару 24-часовые объемы tether варьировались от 35 до 92 миллиардов долларов.
Все это блестит?
Скептики утверждают, что PAXG, разработанный компанией Paxos, и Tether Gold просто выросли на фоне широкого спроса на золото; на самом деле они отслеживали цену физического золота, которая выросла примерно на 8,5% в этом году. PAXG вырос на 4,5% с 23 февраля, за день до начала СВО России в Украине, по сравнению с 4% золота.
Биржевой фонд SPDR Gold Shares, которым управляет State Street Global Advisors, вырос на 7,6% в 2022 году.
"Сами токены (crypto gold) не являются чем-то постоянным. Буквально, это простые долговые расписки, которые используют инфраструктуру блокчейна", - сказал Алекс Торн, руководитель отдела исследований компании Galaxy Digital в Нью-Йорке.
Он сказал, что инвесторам придется определить, должны ли они иметь такой же уровень доверия к компаниям, стоящим за PAXG и золотым ETF.
"Они оба в основном представляют собой синтетическое золото, обеспеченное запасами золота. Возможно, доверие - это часть того, что люди должны учитывать при принятии решения о том, можем ли мы доверять Паксосу так же, как мы доверяем Стейт-стрит".
Тем не менее, сторонники таких монет говорят, что они предлагают простоту владение золотом без необходимости беспокоиться о хранении физической монеты или слитка, устраняя при этом минимальные требования к марже, часто требуемые для торговли золотом на традиционных рынках.
PAXG, например, требует минимальных инвестиций в размере эквивалента 0,01 унции золота, примерно 20 долларов США, по сравнению с 184 долларами, которые инвестор заплатил бы за каждую акцию SPDR Gold ETF.
Миллман из Gainesville Coins также утверждал, что стабильные монеты, обеспеченные золотом, укрепляют доверие к криптовалютам.
"Одно из главных критических замечаний в адрес криптоактивов заключается в том, что они были чрезвычайно волатильны. Отсюда и идея подкрепить токен стабильным товаром", - сказал он. "Брак между этими двумя вещами на самом деле также может укрепить доверие к криптосистемам".
Медх Сингх и Лиза Полин Маттакал из Бангалора © 2022Thomson Reuters
MarketSnapshot - Новости ProFinance.Ru и события рынка в Telegram
