Во вторник биткоин ненадолго упал ниже 30 000 долларов впервые за 10 месяцев, в то время как криптовалюты в целом потеряли рыночную стоимость почти в 800 миллиардов долларов за последний месяц, согласно данным сайта CoinMarketCap, поскольку инвесторы обеспокоены ужесточением денежно-кредитной политики.

   Представление виртуальных криптовалют показано на этой иллюстрации, сделанной 28 ноября 2021 года. REUTERS/Dado Ruvic

По сравнению с последним циклом ужесточения ФРС, начавшимся в 2016 году, криптовалюты представляют собой гораздо более крупный рынок, что вызывает опасения по поводу его взаимосвязи с остальной частью финансовой системы.

Насколько больше стал рынок криптовалюты?

По данным CoinGecko, в ноябре самая популярная криптовалюта, биткоин, достигла исторического максимума, превысив 68 000 долларов, в результате чего стоимость крипторынка достигла 3 триллионов долларов. Во вторник эта цифра составляла 1,51 триллиона долларов.

На биткоин приходится почти 600 миллиардов долларов этой стоимости, за которым следует эфириум с рыночной капитализацией 285 миллиардов долларов.

Хотя криптовалюты пережили взрывной рост, рынок все еще относительно невелик.

Например, фондовые рынки США оцениваются в 49 трлн долларов, в то время как Ассоциация индустрии ценных бумаг и финансовых рынков оценивает непогашенную стоимость рынков с фиксированной доходностью в 52,9 трлн долларов на конец 2021 года.

Кто владеет и торгует криптовалютами?

Криптовалюта зародилась как розничное явление, но институциональный интерес со стороны бирж, компаний, банков, хедж-фондов и взаимных фондов быстро растет.

Хотя трудно найти данные о доле розничных и институциональных инвесторов на рынке криптовалют, Coinbase, крупнейшая в мире криптовалютная биржа, заявила, что в четвертом квартале на долю институциональных и розничных инвесторов приходилось около 50% активов на ее платформе.

По данным Coinbase, в 2021 году ее институциональные клиенты торговали криптовалютой на 1,14 триллиона долларов по сравнению со 120 миллиардами долларов в 2020 году.

Большая часть находящихся в обращении биткоинов и эфириума принадлежит немногим избранным. В октябрьском отчете Национального бюро экономических исследований (NBER) говорится, что 10 000 инвесторов в биткоины, как физических, так и юридических лиц, контролируют около трети рынка биткоинов, а 1000 инвесторов владеют примерно 3 миллионами токенов биткоинов.

Согласно исследованию Чикагского университета, по состоянию на 2021 год примерно 14% американцев инвестировали в цифровые активы.

Может криптообрыв повредить финансовую систему?

Хотя рынок криптовалют в целом относительно невелик, Федеральная резервная система США, Министерство финансов и Международный совет по финансовой стабильности отметили стейблкоины — цифровые токены, привязанные к стоимости традиционных активов — как потенциальную угрозу финансовой стабильности.

Стейблкоины в основном используются для облегчения торговли другими цифровыми активами. Они обеспечены активами, которые могут обесцениться или стать неликвидными в периоды рыночного стресса, в то время как правила и раскрытие информации, касающиеся этих активов и прав инвесторов на выкуп, неясны.

По словам регуляторов, это может сделать стабильные монеты уязвимыми к потере доверия инвесторов, особенно в периоды рыночного стресса.

Это произошло в понедельник, когда TerraUSD, крупный стейблкоин, сломал свою привязку к доллару 1:1 и упал до 0,67 доллара, согласно CoinGecko. Этот шаг частично способствовал падению биткоbна. прочитайте больше

Хотя TerraUSD поддерживает привязку к доллару с помощью алгоритма, инвесторы используют стабильные монеты, поддерживающие резервы в таких активах, как обычные деньги или коммерческие бумаги, что может распространиться на традиционную финансовую систему, вызывая стресс в этих базовых классах активов, говорят регулирующие органы.

По словам регулирующих органов, в связи с тем, что все больше финрезультат компаний связано с динамикой криптоактивов, а традиционные финансовые учреждения все больше занимаются этим классом активов, возникают другие риски. Например, в марте исполняющий обязанности контролера денежного обращения предупредил, что банки могут быть сбиты с толку криптовалютными деривативами и нехеджированными криптовалютными рисками, учитывая, что они работают с небольшими историческими данными о ценах.

Тем не менее, регулирующие органы в целом расходятся во мнениях относительно размера угрозы, которую крипто-крах представляет для финансовой системы и экономики в целом.

Ханна Лэнг © 2022 Thomson Reuters 

MarketSnapshot - Новости ProFinance.Ru и события рынка в Telegram 

По теме:

Биткоин упал до самого низкого уровня с января

Биткоин падал ниже 30 000 из-за распродажи акций и проблем стейблкоина TerraUSD