Военные действия на Украине также ухудшают экономические перспективы Европы, при этом цены на продовольствие стремительно растут во всем мире, поскольку стороны конфликта являются крупными экспортерами сельхозпродукции. Кроме того, Россия является крупным экспортером энергоносителей. Учитывая все эти факторы, аналитики и банкиры опасаются, что экономическая рецессия — лишь вопрос времени, учитывая, что ФРС сигнализирует о дальнейшем повышении ключевых ставок для борьбы с сильнейшей инфляцией за последние сорок лет.
Здесь возникают следующие вопросы: удастся ли ФРС снизить инфляцию, не спровоцировав рецессию? Или, в случае рецессии, насколько серьезным будет удар по мировому спросу на нефть?
По мнению обозревателя Bloomberg Opinion Хавьера Бласа, высока вероятность, что рецессия будет более мягкой, чем в 2008 года, подобно кризисам 1990 и 2001 года. Безусловно, даже более умеренная рецессия повлияет на спрос на нефть, но она может просто ослабить рост, а не привести к ежегодному снижению мирового спроса.
В таком случае спрос на нефть, возможно, не обвалится, а цены на нефть не рухнут, по крайней мере, не так сильно, как считают медведи.
Движущие силы
Эти прогнозы, как и многие другие за последние два года, также зависят от следующих основных факторов: удастся ли Китаю оправиться от последствий ограничений, введенных в последние недели из-за COVID; как долго продлится конфликт на Украине и насколько ожесточенным он будет; не прекратит ли Россия в какой-то момент поставки газа на территорию всей Европы, что приведет к немедленному экономическому спаду.
Поскольку высокие цены на энергоносители и рекордные цены на дизельное топливо влияют на все сферы экономики, политикам, включая ФРС, все сложнее бороться с инфляцией, так как более резкое повышение процентных ставок может привести к снижению экономической активности и расходов домохозяйств и, в конечном счете, к рецессии.
ФРС считает, что в настоящее время у американской экономики хорошие шансы на «мягкую посадку».
«Теперь, я бы сказал, что, на наш взгляд, у нас хорошие шансы на мягкую или нежесткую посадку или результат, если хотите», — заявил председатель ФРС Джером Пауэлл в начале месяца, когда ФРС объявила о крупнейшем повышении процентной ставки более чем за двадцать лет, подняв ее на 0.50%.
Есть несколько причин для «мягкой посадки»: домохозяйства и предприятия в стабильном финансовом состоянии, наличие избыточных сбережений на балансах и «очень, очень сильный» рынок труда.
«И поэтому, судя по всему, это не похоже на спад. Экономика занимает устойчивые позиции и хорошо подготовлена к более жесткой монетарной политике», — отметил глава ФРС.
Пауэлл признал сложность задачи, однако подтвердил на этой неделе уверенность в том, что ФРС сможет снизить инфляцию без ущерба для экономики.
«Это непросто, поскольку безработица уже на очень низком уровне, при этом инфляция очень высокая», — заявил Пауэлл на этой неделе на фестивале Future of Everything, проводимом The Wall Street Journal.
На Уолл-стрит опасаются рецессии
В последние недели опасения инвесторов по поводу рецессии усилились, что привело к распродажам на фондовом рынке. В среду индекс Dow Jones Industrial Average продемонстрировал худшие показатели с 2020 года после того, как крупные ретейлеры объявили о снижении квартальной прибыли из-за проблем с цепочками поставок и роста затрат.
Хотя вероятность рецессии сейчас выше, чем два месяца назад, базовый сценарий инвестиционных банков предполагает замедление роста, а не полномасштабную рецессию.
Например, Goldman Sachs понизил на этой неделе прогноз по экономическому росту в США до 2.4% в этом году в годовом выражении по сравнению с предыдущими ожиданиями на уровне 2.6%, а также до 1.6% в 2023 году по сравнению с 2.2%.
«Теперь мы считаем, что повышение ставок, которое в настоящее время уже учтено в финансовом состоянии, приблизительно совпадает с тем, что в итоге необходимо для восстановления баланса на рынке труда и снижения давления на заработную плату и цены», — написали экономисты Goldman Sachs в отчете от 15 мая.
Замедление экономического роста, скорее всего, замедлит рост мирового спроса на нефть, если ФРС удастся обеспечить «мягкую посадку». При этом спрос на нефть действительно снизится только в случае серьезной рецессии.
В прошлом месяце Goldman Sachs заявил, что американская экономика, скорее всего, избежит спада, так как «домохозяйства в гораздо лучшей форме с финансовой точки зрения, чем в начале большинства предыдущих рецессий».
Экономисты Goldman Sachs считают, что вероятность рецессии в ближайшие 12 месяцев составляет примерно 15%, а в течение следующих 24 месяцев — 35%.
Подготовлено Profinance.ru по материалам OilPrice
MarketSnapshot - Новости ProFinance.Ru и события рынка в Telegram
По теме:
Опрос Reuters: США не смогут избежать рецессии
