Единая валюта флиртует с паритетом по отношению к доллару США впервые с 2002 года. Теперь, когда во время спада в этом месяце были преодолены исторические уровни поддержки, формировавшиеся десятилетиями, внимание рынка переключается на то, насколько низко она может упасть.
В поисках дна. Медвежьи ставки на опционы на евро сосредоточены на страйках выше паритета и $0,9850. Источник: DTCC, Bloomberg. Ванильные опционы DTCC в этом месяце
«1,00, вероятно, является самым большим психологическим уровнем на валютном рынке, и его прорыв выглядит все более вероятным», — сказали стратеги ING Groep NV во главе с Крисом Тернером. «Если бы 1,00 прорвали, мы ожидали бы, что волатильность резко возрастет и, скорее всего, будет гэп вниз по евро/доллару».
Следующей остановкой может быть 0,9850 доллара, уровень, в отношении которого последний раунд ставок на опционы сигнализирует как о потенциальном краткосрочном дне. Согласно данным Депозитарной трастовой и клиринговой корпорации, в прошлом месяце инвесторы не планировали делать ставок на прорыв паритета. Однако с 1 июля медвежьи ставки также были сосредоточены на более низких страйках, и 0,95 доллара постепенно стали излюбленной ценой исполнения для трейдеров опционами.
Нисходящая спираль валюты была быстрой и жесткой, учитывая, что в феврале она торговалась около 1,15 доллара. СВО России в Украине ухудшило перспективы роста экономики в еврозоне и привело к скачку стоимости импорта энергоносителей, в то время как череда все более масштабных повышений процентных ставок Федеральной резервной системы привела к резкому повышению курса доллара.
Это ставит Европейский центральный банк в безвыходное положение. До сих пор он сопротивлялся агрессивному ужесточению политики, проводимому центральными банками по всему миру, сигнализируя о том, что в конце этого месяца он повысит стоимость заимствований на четверть пункта. Это, вероятно, приведет к увеличению разницы в процентных ставках, что сохранит давление на единую валюту.
Некоторые предупреждают, что хаотическое падение евро может привести к еще большему снижению. Технически, ниже паритета существует небольшая поддержка до минимума января 2000 года на уровне 0,9668 доллара.
Евро на паритете может оказаться робким прогнозом.
Другие тоже размышляют, где дно. Джордж Саравелос, руководитель отдела валютных исследований в Deutsche Bank AG, сказал, что падение до 0,95-0,97 доллара будет соответствовать историческим экстремальным колебаниям, наблюдаемым на валютных рынках после завершения Бреттон-Вудса в 1971 году. Стратеги Nomura International Plc предупреждают о «нелинейном» падении до 0,95 доллара.
«Евро может сначала протестировать уровни поддержки, установленные в 2002 году, примерно от 0,9613 до 0,9863», — сказал Джордан Рочестер из Nomura. «Но далее, вероятно, будет мало барьеров, чтобы сдержать падение евро на фоне ухудшения макроэкономической ситуации».
Согласно модели ценообразования опционов Bloomberg, вероятность того, что евро достигнет паритета в течение следующих 30 дней, составляет 52%, а вероятность того, что к концу года он достигнет 0,95 доллара, составляет один к четырем. Это делает хеджирование от дальнейших глубоких падений с начала СВО на Украине самым дорогостоящим.
По материалам Bloomberg
MarketSnapshot - Новости ProFinance.Ru и события рынка в Telegram
По теме:
Евро достиг нового минимума двадцати лет по отношению к доллару на уровне 1,0186
Экономисты предупреждают, что экономический кризис в США и Европе становится все более вероятным
