«Это самая простая стратегия на форексе», — утверждает трейдер и исполнительный директор в брокера FP Markets в азиатско-тихоокеанском регионе. «До тех пор, пока не произойдет резкий сдвиг в фундаментальных принципах и риторике с ФРС, продавать доллар определенно глупо».
Возрождение доллара сопровождается резким падением практически всех основных валют, поскольку агрессивный настрой ФРС и угроза глобальной рецессии заставляют инвесторов скупать защитные активы. Евро опустился ниже паритета, южнокорейские власти уже проводят вербальные интервенции, чтобы остановить вону, обновившую 13-летний минимум, а иена разрушила надежды быков, вернувшись к , ключевому уровню 140.
Ралли доллара, похоже, и не думает заканчиваться, а если глава Федрезерва Джером Пауэлл выдаст агрессивные комментарии на симпозиуме в Джексон-Хоуле на этой неделе, валюта получит новый стимул для роста.
«Улыбка доллара никуда не делась», — написал Вин Тин, руководитель глобальной валютной стратегии, в Brown Brothers Harriman & Co., ссылаясь на теорию, согласно которой американская валюта укрепляется в периоды как экономического превосходства США, так и экономического спада. Если бегство от рисков пойдет на спад, доллар начнет укрепляться за счет относительно сильных экономических прогнозов по США и ожиданий по ставкам ФРС.
Бычий настрой
У доллара масса потенциальных драйверов по обе стороны «улыбки». Один из них — проблемы в других регионах, от Европы с падающим евро до Японии с пикирующей иеной.
Согласно последним данным Комиссии по торговле товарными фьючерсами, хедж-фонды уже нарастили медвежьи ставки на фунт. По данным Комиссии по срочной биржевой торговле они достигли максимальных значений с марта 2020 года. Управляющие активами также нарастили короткие позиции по иене.
Согласно данным Bloomberg, самый медвежий прогноз по евро у JPMorgan Chase & Co. Банк ожидает, что к концу года единая валюта упадет до $0,95. RBC Capital Markets считает, что фунт подешевеет на 5% до $1,11. Commonwealth Bank of Australia делает ставку на снижение австралийского доллара до 65 центов.
В краткосрочной перспективе ценовая динамика будет отражать позиционирование перед выступлением Пауэлла в Джексон-Хоуле, считают стратеги CBA. «Мы ожидаем, что евро/доллар будет торговаться ниже паритета большую часть недели».
Источник проблемы
Стремительный рост доллара особенно губителен для развивающихся рынков, где центральные банки коллективно каждые выходные сжигают более $2 млрд в резервах, чтобы поддержать свои валюты.
Индия, Таиланд и Южная Корея столкнулись с резким падением своих резервов. Только в этом году они в общей сложности сократились на $115 млрд. Китайский юань, рассматриваемый многими как индикатор на развивающихся рынках и на форексе, снизился к ключевому уровню 7 юаней за доллар, поскольку ковидные ограничения ударили по экономике.
Кривая доходности в США инвертируется — это четкий сигнал предстоящей рецессии — в этих условиях валюты развивающихся стран, включая венгерский форинт, бразильский реал и мексиканский песо, наиболее уязвимы.
«Сочетание высоких ставок и высоких высокого курса доллара США оказывает значительное давление на настроения, связанные с риском», — отметил Элвин Тан, стратег RBC Capital Markets в Сингапуре. Доллар продолжит укрепляться до конца года и, возможно, в начале следующего.
Подготовлено Profinance.ru по материалам агентства Bloomberg
MarketSnapshot - Новости ProFinance.Ru и события рынка в Telegram
По теме:
Растущие цены на газ снова обвалили евро/доллар ниже паритета
