Евро торгуется вблизи циклических минимумов, однако опционы показывают, что медвежьи настроения в отношении единой валюты неуклонно уменьшаются. Все дело в концентрации внимания рынка.
Ястребиный комментарий председателя Федеральной резервной системы Джером Пауэлл на симпозиуме в Джексон-Хоул поддерживает доллар, так как двухлетняя доходность в США подскочила до самого высокого уровня с ноября 2007 года. Ранее евро упал на 0,5% до 0,9914 доллара, так как сочетание ястребиной позиции ФРС, вероятность рецессии в зоне евро и риск прекращения поставок энергоносителей из России повлияли на настроения.
Тем не менее, когда речь идет о торговых горизонтах, которые охватывают более нескольких дней, инвесторы менее пессимистично относятся к единой валюте, поскольку Европейский центральный банк может действовать более агрессивно, чем это предусмотрено ценами, когда дело доходит до ужесточения денежно-кредитной политики.
Недельные риск-развороты в паре евро/доллар, показатель позиционирования и настроений, торгуются на наименьшем медвежьем уровне за две недели, несмотря на новую распродажу на спотовом рынке. Это в то время, когда данные Комиссии по торговле товарными фьючерсами показывают, что спекулянты занимают максмально короткие позиции по евро с марта 2020 года.
Слабость евро стала ключевой проблемой для политиков, поскольку она усугубляет рост цен на энергоносители, что было вновь подчеркнуто в последнем выступлении члена Совета управляющих Олли Рена и члена Исполнительного совета Изабель Шнабель . Это открывает возможность резкого повышения ставки ЕЦБ на заседании 8 сентября: денежные рынки сейчас оцениваются возможность повышения в 68 базисных пунктов.
Член Совета управляющих Мартиньш Казакс сказал, что ускорение повышения ставок является «разумным», поскольку рост цен приближается к 10%, и что центральный банк должен действовать решительно и поднять процентные ставки как минимум на полпункта в следующем месяце, чтобы вернуть инфляцию под контроль.
Хотя вопрос о том, поддержат ли такие повышения евро, остается предметом дискуссий, поведение цен в пятницу предполагает, что повышение на 75 базисных пунктов может оказать поддержку на заседании ЕЦБ. Только когда стали известны ястребиные высказывания Пауэлла, евро потерял импульс и развернул вниз после роста до внутридневного максимума в $1,0090 на фоне новостей о агрессивности ЕЦБ.
Если Совет управляющих продемонстрирует решимость поддержать единую валюту путем агрессивного повышения ставок, трейдеры опционами могут стать еще менее оптимистичными по отношению к доллару, поскольку агрессивность ФРС уже учтена в цене.
Василис Караманис , специалист по валютным стратегиям и ставкам, Bloomberg
MarketSnapshot - Новости ProFinance.Ru и события рынка в Telegram
