Инвесторы должны быть готовы к резкому падению фондового рынка в четверг, если долгожданный индекс потребительских цен за сентябрь превысит 8,3%, сообщил торговый отдел JPMorgan.
Трейдер NYSE молиться. Getty Images / Брайан Р. Смит
Банк ожидает, что фондовый рынок снизится на 5%, если индикатор инфляции покажет повторное ускорение по сравнению с августовским значением 8,3%, поскольку это поддержит мнение ФРС о том, что ей необходимо продолжать повышать процентные ставки для сдерживания инфляции.
«Это похоже на еще один день -5%», — сказал Эндрю Тайлер из JPMorgan, ссылаясь на снижение S&P 500 на 4,3% в прошлом месяце после того, как индекс потребительских цен составил 8,3%, превзойдя консенсус-прогноз в 8,1%.
Хотя ожидается, что ФРС повысит процентную ставку еще на 75 базисных пунктов на своем предстоящем заседании FOMC 2 ноября, относительно следующих двух заседаний консенсус еще не сформировался, и инфляция потребительских цен в этот четверг может определить, продолжит ли ФРС агрессивное повышение ставок после 2 ноября или замедление процесса подъема ставок будет уместным.
Согласно Bloomberg, консенсус-прогноз предполагает, что индекс потребительских цен в четверг составит 8,1%, что будет означать продолжающееся замедление роста цен с пикового значения 9,1%, достигнутого в июне.
Тайлер ожидает, что индекс потребительских цен от 8,1% до 8,3% в сентябре также будет отрицательным для фондового рынка, оценив, что S&P 500 упадет примерно на 2% в четверг при таком сценарии.
«Большую озабоченность здесь вызывает переоценка рынка облигаций, чтобы увеличить вероятность повышения на 75 базисных пунктов в декабре», — сказал Тайлер.
Согласно примечанию, сочетание высокого показателя потребительских цен за сентябрь, плохих результатов прибыли компаний за третий квартал и экзогенного шока цен на нефть может привести к тому, что S&P 500 достигнет 3300, что представляет собой потенциальное снижение на 9% по сравнению с текущими уровнями.
И наоборот, любые значения индекса потребительских цен ниже 8,1% могут привести к значительному росту фондового рынка.
В частности, индекс потребительских цен ниже 7,9%, вероятно, приведет к ралли на 2-3% в четверг, «хотя, если мы увидим, что если индекса потребительских цен снизит ожидания по ставке более чем на 60 базисных пунктов, движение может быть больше», — сказал Тайлер.
Это связано с тем, что такое замедление инфляции укрепит мнение о том, что ФРС вскоре может отказаться от агрессивного повышения процентных ставок, поскольку инфляция явно продемонстрирует признаки замедления. Это также открыло бы двери для нового взгляда инвесторов на возможность мягкой посадки экономики.
Сценарий «голубиного» индекса потребительских цен в сочетании с неожиданным повышением доходов может вернуть S&P 500 на путь тестирования уровня 4000, что представляет собой потенциал роста на 11%.
«Я думаю, что любого значения ниже 7,8% будет достаточно, чтобы спровоцировать движение к 4000, поскольку это, вероятно, будет интерпретировано как то, что показатели инфляции начинаюит реагировать на другие показатели (о замедлении экономической активности - прим. ProFinance.ru), что подготовит почву для более голубиных сюрпризов. Кроме того, мы могли бы увидеть, что рынок облигаций начинает отказываться от идеи повышения ставки в 2023 году», — сказал Тайлер.
Каким бы ни был индекс потребительских цен в четверг, по словам Джейми Даймона из JPMorgan, инвесторы должны быть готовы к одному: большей волатильности. Генеральный директор заявил в понедельник, что США приближаются к рецессии через шесть-девять месяцев, которая может уничтожить еще 20% стоимости фондового рынка.
По материалам Insider
MarketSnapshot - Новости ProFinance.Ru и события рынка в Telegram
