График фунта к доллару интервалами в 1 минуту
Фунт падает, так как ЦБ заявил, что рынок слишком высоко поднял планку ожиданий по будущей ставке.
Банк Англии в четверг повысил процентную ставку до 3% с 2,25%, что стало самым большим повышением ставки с 1989 года, поскольку он предупредил об "очень сложных" перспективах для экономики.
Центральный банк прогнозирует, что инфляция достигнет 40-летнего максимума около 11% в текущем квартале, но Британия уже вступила в рецессию, которая потенциально может продлиться два года — дольше, чем во время финансового кризиса 2008-09 годов.
Решение, принятое в четверг — крупнейшее за 33 года, если не считать неудачной попытки поддержать фунт в «черную среду» 1992 года — соответствовало ожиданиям экономистов в опросе Reuters, но не было единодушным.
Два политика, Сильвана Тенрейро и Свати Дхингра, проголосовали за меньшее увеличение на четверть и полпроцента соответственно, поскольку экономика, вероятно, уже находится в рецессии.
Но большинство членов Комитета по денежно-кредитной политике заявили, что ставки необходимо поднять еще выше, хотя, вероятно, не до уровня 5,2%, который был заложен на финансовых рынках, когда Банк Англии готовил свои прогнозы.
«Дальнейшее повышение банковской ставки может потребоваться для устойчивого возврата инфляции к целевому уровню, хотя и ниже пика, который отражают цены на финансовых рынках», — заявил Банк Англии в необычайно конкретном руководстве для инвесторов.
Незадолго до политического решения в четверг рынки ожидали, что ставки достигнут пика на уровне около 4,75%.
«Комитет по-прежнему считает, что, если прогноз предполагает более устойчивое инфляционное давление, он при необходимости отреагирует решительно», — добавил MPC.
Центральные банки западного мира реагируют на аналогичные вызовы. Инфляция резко возросла за последний год из-за остаточной нехватки рабочей силы и узких мест в цепочке поставок после пандемии COVID, а в случае Европы — из-за значительного увеличения счетов за электроэнергию.
Федеральная резервная система США повысила свою ключевую процентную ставку на 0,75 процентных пункта в среду до диапазона 3,75-4,0%, а Европейский центральный банк повысил свою депозитную ставку на ту же сумму до 1,5% на прошлой неделе. ФРС заявила, что будущие повышения ставок могут происходить более мелкими шагами.
Банк Англии столкнулся с неделями политических потрясений и потрясений на финансовом рынке с момента последнего повышения ставки 22 сентября, поскольку всего днем позже правительство бывшего премьер-министра Лиз Трасс запустило необеспеченный фондированием пакет налоговых льгот на 45 миллиардов фунтов стерлингов (52 миллиарда долларов), спровоцировав убийственную реакцию инвесторов.
Эта политика была направлена на предотвращение рецессии и стимулирование долгосрочного роста, но вместо этого она опустила фунт стерлингов до рекордно низкого уровня по отношению к доллару США, вынудила Банк Англии поддержать рынок облигаций и привела к отставке Трасс.
Рынки теперь более стабильны, а стоимость заимствований британского правительства в целом вернулась к уровню, который был до беспорядков. Во вторник Банк Англии смог начать продажу облигаций из своего запаса, накопленного за время количественного смягчения в размере 838 миллиардов фунтов стерлингов.
Однако фундаментальные проблемы, стоящие перед британской экономикой, остаются. Инфляция потребительских цен вернулась к 40-летнему максимуму в 10,1% в сентябре и, вероятно, еще больше выросла в прошлом месяце, когда выросли регулируемые цены на энергоносители, несмотря на дорогостоящие субсидии для ограничения роста.
В то же время экономика резко замедляется, поскольку стремительный рост инфляции ограничивает потребительские расходы на товары первой необходимости.
По оценкам Банка Англии, экономика Великобритании вошла в рецессию в третьем квартале 2022 года и что рецессия продлится до середины 2024 года, в результате чего экономика сократится на 2,9%. Безработица будет неуклонно расти до 6,4% к концу 2025 года по сравнению с нынешними 3,5%, что является самым низким показателем с середины 1970-х годов.
Если Банк Англии больше не повысит ставки, рецессия будет короче — с четвертью положительного роста в середине и совокупным падением производства примерно на 1,7%.
Но инфляция будет падать немного медленнее, оставаясь чуть выше 2% через два года, по сравнению с несколько ниже, если Банк Англии повысит ставки так сильно, как ожидали рынки ранее.
Политика Банка Англии становится особенно сложной из-за отсутствия ясности в отношении будущей политики правительства.
В то время как большая часть налоговых сокращений Трасс была отменена, новый премьер-министр Риши Сунак указал, что потребуется сокращение государственных расходов и потенциально более высокие налоги, масштабы которых не будут ясны до финансового отчета от 17 ноября.
Энергетические субсидии должны прекратиться в их нынешнем виде в апреле, но Банк Англии в своих прогнозах предполагал, что они сохранятся примерно в два раза меньшем размере по сравнению с нынешним, что позволит избежать резкого дальнейшего роста инфляции в следующем году.
По материалам Thomson Reuters
MarketSnapshot - Новости ProFinance.Ru и события рынка в Telegram
