Ситуация в мировой экономике продолжает ухудшаться по мере завершения 2022 года, но не так сильно, как опасались экономисты, и это повышает вероятность того, что миру удастся избежать серьезного спада в следующем году.
Результаты бизнес-исследований, опубликованные в среду, говорят о снижении объема производства в США и крупнейших экономиках Европы в ноябре. Однако эти цифры и другие экономические показатели рисуют смешанную картину, поскольку некоторые части обеих экономик продолжают оставаться устойчивыми, несмотря на высокую инфляцию и повышение процентных ставок.
Китай, вторая по величине экономика мира, столкнулся с крайне неопределенными перспективами из-за резкого роста случаев заболевания Covid-19. Экономисты ожидают восстановления темпов роста в следующем году, поскольку Пекин пытается смягчить жесткую политику борьбы с пандемией.
Дефицит на американском рынке труда и по-прежнему высокие балансы домохозяйств поддерживают потребительские расходы — главный двигатель экономики. Потребление способствовало увеличению розничных продаж в октябре и помогло поддержать рост крупнейшей мировой экономики в конце этого года. Перспективы США отчасти зависят от того, как страна справится с повышением процентных ставок Федеральной резервной системой с целью охладить инфляцию, которая приближается к 40-летнему максимуму.
Спад в европейской экономике из-за решения России ограничить поставки энергоносителей оказался не таким сильным, как ранее опасались аналитики. По словам Адама Позена, президента Института мировой экономики Петерсона, многие домохозяйства и предприятия в регионе адаптируются, например, сокращая потребление энергии. Кроме того, европейские правительства выделили большие, чем ожидалось, суммы для финансовой поддержки домохозяйств, чтобы помочь им справиться с ростом цен на энергоносители и продовольствие.
«В результате у нас будет более 75% мировой экономики, которая на самом деле работает довольно хорошо, — заявил Позен. — В США и Европейском союзе, скорее всего, будут довольно короткие, не очень страшные рецессии, и они возобновят рост, возможно, уже в четвертом квартале 2023 года».
Неопределенные перспективы
Тем не менее, многие развивающиеся страны остаются позади. Глава Всемирного банка Дэвид Малпасс предупредил, что развивающиеся страны сталкиваются с дополнительным экономическим риском: политика, проводимая развитыми экономиками для борьбы с инфляцией и замедлением экономического роста, может привести к нехватке капитала в более бедных странах.
Композитный индекс экономической активности в США S&P Global Composite Output Index, который включает услуги и производство, упал в ноябре до 46.3 по сравнению с 48.2 в прошлом месяце, а это одни из самых быстрых темпов снижения с 2009 года. Падение индекса ниже 50 сигнализирует о сокращении экономической активности, а движение выше 50 говорит о росте.
«Компании сообщают о новых препятствиях, связанных с ростом стоимости жизни, ужесточением финансовых условий — в частности, более высокой стоимостью кредитов — и ослаблением спроса как на внутреннем, так и на экспортном рынках», — отметил Крис Уильямсон, главный экономист S&P Global Market Intelligence.
Однако американские предприятия сообщили об ослаблении инфляционного давления в ноябре, поскольку цены на материалы и транспортные расходы снизились.
Опросы, проведенные среди менеджеров по закупкам европейских компаний, свидетельствует об экономическом ущербе от подорожания энергоносителей. Также в ноябре зафиксирован еще один месяц снижения активности. Композитный индекс экономической активности в еврозоне S&P Global вырос в ноябре до 47.8 с 47.3 в октябре, но остался ниже отметки 50, которая разграничивает сокращение и рост.
Перспективы мировой экономики остаются крайне неопределенными. Темпы снижения инфляции в США под большим вопросом. Они помогут определить, насколько сильно ФРС повысит процентные ставки и как долго она будет их удерживать. В этом году Центральный банк повышал ставки самыми быстрыми темпами с 1980-х годов. Многие экономисты ожидают, что увеличение стоимости кредитов ударит по расходам в ближайшие месяцы, угрожая экономическому росту в США.
Европейские экономики столкнутся с серьезными препятствиями в ближайшие месяцы. Российский газовый гигант «Газпром» во вторник пригрозил еще больше ограничить экспорт в Европу через Украину со следующей недели, поставив под сомнение поставки по одному из оставшихся маршрутов для транспортировки российского газа в Европу.
Сокращение ограничений, введенных из-за Covid-19, в Китае является ключевым моментом для восстановления экономического роста в стране в следующем году, однако недавний всплеск заболеваемости вызывает вопросы по поводу того, как быстро это может произойти.
«Регулировка политики страны в отношении Covid-19 сейчас проходит проверку на прочность, поскольку число случаев заражения продолжает расти, особенно в производственном центре в Гуанчжоу, — заявила Магдалина Тео, руководитель отдела исследований на азиатских рынках с фиксированной доходностью в Julius Baer. — Китай понимает, что возобновить работу этой зимой будет нелегко».
Риски возрастают
Многие аналитики ожидают, что в следующем году мировое производство вырастет примерно на 2%. Это означало бы резкое замедление по сравнению с текущим годом и было бы намного ниже среднего показателя в 3.3% за десятилетие, предшествовавшее пандемии, однако это все равно позволило бы обеспечить небольшой рост объемов производства на душу населения.
Даже учитывая слабое начало 2023 года, которое ожидается во многих богатейших странах мира, экономисты опасаются прогнозировать глобальную рецессию.
«Хотя мы официально не прогнозируем глобальную рецессию с технической точки зрения, это будет ощущаться как рецессия для значительной части мировой экономики», — отметил Марсело Карвалью, глава глобального экономического отдела BNP Paribas.
На практике это означает, что трудности, с которыми столкнулись в этом году многие страны, компании и потребители по всему миру — с большими региональными различиями — еще не закончились.
Ожидается, что в США в следующем году будет наблюдаться незначительный прирост. По расчетам Организации экономического сотрудничества и развития, объем производства в США в 2023 году увеличится на 0.5% по сравнению с прогнозом в 1.8% в 2022 году. Экономисты, опрошенные The Wall Street Journal, считают, что валовой внутренний продукт в США вырастет на 0.4% в 2023 году, при этом они предсказывают более высокую вероятность рецессии в следующем году.
Судя по всему, Европа избежит самых неблагоприятных последствий из-за энергетических сбоев. Мягкая погода в октябре и большие запасы газа снижают вероятность того, что европейским заводам придется нормировать энергопотребление. В результате экономисты Barclays ожидают снижения валового внутреннего продукта на 1.3%, что меньше, чем падение на 5% в рамках их худшего сценария.
Хотя условия могут улучшиться в следующем году, экономисты предупредили, что мировая экономика остается в неустойчивом положении.
«Риски того, что ситуация может испортится, возрастают по сравнению с тем, что было в последние несколько месяцев», — отметил Альваро Перейра, и.о. главного экономиста ОЭСР.
Подготовлено Profinance.ru по материалам издания The Wall Street Journal
MarketSnapshot — Новости ProFinance. Ru и события рынка в Telegram
По теме:
Предприятия Европы сигнализируют о более мелком спаде, чем опасались
Европа может избежать газового кризиса как этой, так и следующей зимой, заявляет Trafigura
