По мнению Rystad Energy, реакция рынка была слишком бурной. В агентстве считают, что политика Китая по борьбе с COVID и новая волна карантинов для ограничения роста новых случаев заболеваемости окажут лишь незначительное влияние на краткосрочный спрос на нефть.
Действительно, сегодня рынок слишком эмоционален и переменчив, а волатильность находится на рекордном уровне. К среде цены на нефть стали с таким же энтузиазмом двигаться в противоположном направлении. Brent подорожала более чем на 2.8% до $85.37 за баррель, а WTI — на 3.45% до $80.90 за баррель.
Внезапно забыв об опасениях по поводу Китая, несмотря на ухудшение ситуации с COVID в стране, нефтяные рынки резко изменили курс в середине недели с прицелом на предстоящий запрет ЕС на морские поставки российской нефти и ограничение цен G7 на нефть Urals на следующей неделе. Прирост был бы еще больше, если бы не слухи о том, что ОПЕК+ готовится к дальнейшему сокращению добычи.
Торговля на нефтяных рынках осуществляется в зависимости от текущих новостей, и так продолжается с начала года. Рынок не учитывает реальные фундаментальные показатели. Фундаментальные показатели постоянно меняются из-за таких факторов, как военный конфликт между Россией и Украиной, контроль рынков со стороны ОПЕК+, отказ американской сланцевой промышленности от сотрудничества, а также политика Китая по борьбе с коронавирусом Zero-COVID.
Уолл-стрит в замешательства, и для сырьевых трейдеров каждый день может обернуться взлетом или падением.
ОПЕК+ утверждает, что без картеля волатильность была бы намного выше. Согласно новому исследованию, опубликованному KAPSARC (Научно-исследовательский центр нефти имени Короля Абдуллы), в разгар пандемии ОПЕК снизила волатильность цен на нефть на 50% благодаря регулированию производственных мощностей. Вмешательство ОПЕК, согласно отчету, повысило средние цены на нефть во время пандемии с $18 до $54 за баррель. Теперь это используется в качестве оправдания для недавнего решения ОПЕК+ сократить добычу тогда, когда Вашингтон стремился увеличить добычу, чтобы снизить цены.
Как и следовало ожидать, слухи по поводу ОПЕК, скорее всего, смогли остановить падение цен в середине недели, как только рынок отбросил опасения по поводу новостей из Китая в понедельник и переориентировался на российскую нефть.
Что происходит на Уолл-стрит
По информации The Wall Street Journal, Уолл-стрит в целом настроена оптимистично в отношении нефти, даже несмотря на текущие цены. Это тот случай, когда нужно обращать внимание на разрыв. Есть убеждение, что цены на нефть в 2023 году будут намного выше.
По прогнозам Goldman Sachs, нефть в следующем году будет стоить $110, однако сохраняется неопределенность. Во вторник Джефф Карри, глава глобального подразделения сырьевых товаров Goldman Sachs, заявил, что недавнее снижение цен на нефть связано с долларом и Китаем.
«В первую очередь, это доллар. Определение инфляции? Слишком большая погоня за деньгами... слишком мало товаров», — заявил Карри CNBC.
По словам Карри, в Китае сложилась «серьезная» ситуация с COVID.
«Если смотреть в широком контексте, это имеет большее значение, чем сокращение добычи ОПЕК в ноябре. А третий фактор связан с тем, что Россия просто поставляет баррели на рынок прямо сейчас, до вступления запрета на экспорт 5 декабря».
JP Morgan теперь прогнозирует нефть на 2023 год по $90, что ниже предыдущего прогноза банка на уровне $98, «исходя из того, что добыча в России полностью нормализуется до довоенного уровня к середине 2023 года». Rystad Energy считает, что недавнее падение цен на нефть на фоне опасений по поводу спроса в Китае, преувеличено.
Хотя в ноябре ОПЕК и МЭА действительно понизили прогнозы по росту спроса на нефть на 2023 год из-за событий в Китае, Rystad считает, что это окажет гораздо меньшее влияние, чем предполагала рыночная паника в понедельник.
«Возможно, нефтяные рынки ошиблись в оценке новостей о карантинах в Китае», — отметил Клаудио Галимберти, старший вице-президент норвежского консалтингового агентства.
Последние ограничения, «судя по всему, имитируют предыдущие, причем это лишь незначительно повлияло на дорожное движение по всей стране, тогда как отдельные провинции, где введен довольно жесткий карантин, пытаются подавить вспышки Covid».
Хотя уличные протесты в Китае продолжились, а число ежедневных случаев заражения ко вторнику превысило 40000, совокупный эффект не стоит падения цен на нефть на 4%, как это было в понедельник. И, похоже, Уолл-стрит считает это просто «разрывом», а не долгосрочной ситуацией, которая удержит цены на нефть в диапазоне от $98 до $110 в следующем году, как прогнозируют JP Morgan или Goldman Sachs.
По данным WSJ, нефть Brent с поставкой в августе следующего года с вероятностью 46% будет стоить более чем на $20 дороже, чем сейчас. Китай действительно может оказаться лишь верхушкой торта. Это все равно что копить силы, чтобы совершить рывок.
«Отложенный спрос со стороны Китая будет огромным. Спрос может измениться минимум на миллион баррелей в сутки, и из-за этого прогнозируемые цены на нефть в $95-$105 могут легко сместиться в сторону $120-$130. Легко», — заявила WSJ Амрита Сен, директор по исследованиям Energy Aspects.
Подготовлено Profinance.ru по материалам OilPrice
MarketSnapshot - Новости ProFinance.Ru и события рынка в Telegram
По теме:
На следующей неделе решится судьба нефтяных рынков
ОПЕК+ склоняется к сохранению уровня добычи
Morgan Stanley снижает прогноз цен на нефть из-за неопределенности
