График евро/доллара интервалами в 1 неделю

Общее мнение Уолл-стрит таково, что ралли евро только начинается.

Поскольку цены на энергоносители падают, а прогнозы общерегиональной рецессии отходят на второй план, появляется четкое представление о том, что худший экономический ущерб уже позади, а европейские активы дешевы.

Стратеги Deutsche Bank AG и Morgan Stanley говорят, что евро может вырасти до 1,15 доллара по сравнению с текущим семимесячным максимумом в 1,07 доллара. Nomura International Plc прогнозирует рост до 1,10 доллара к концу месяца, в то время как Гарет Геттинби из Aegon Asset Management планирует увеличить свою длинную позицию в валюте.

«У нас чудесная погода (имеется ввиду мягкая зима и низкий расход запасов газа - прим. ProFinance.ru)», — сказал Марк Маккормик, форекс-стратег TD Securities, в интервью Bloomberg Television. «Это была очень хорошая подушка безопасности, чтобы помочь еврозоне преодолеть рецессию».

Это резкое изменение настроений по сравнению с 2022 годом, когда евро упал до паритета по отношению к доллару. Мягкие температуры по всему континенту исключили катастрофические экономические сценарии, дав инвесторам уверенность в том, что они могут рискнуть и получить прибыль.

Тенденции за пределами Европы также подтверждают бычий тезис. Многие инвесторы ожидают ослабления доллара, особенно если инфляция в США снизится, а Федеральная резервная система приблизится к концу своего цикла ужесточения ДКП. Быстрые темпы открытия Китая также помогают европейской экономике, поскольку сбои в цепочке поставок ослабевают.

«Риски падения евро уменьшаются по мере снижения цен на газ», — сказал Геттинби, управляющий портфелем в Aegon. «Европа рада экономическим сюрпризам, в то время как в США число таковых все меньше».

Ралли широко распространено по всему региону. Индекс Stoxx 600 в этом году вырос на 5%, а дополнительная доходность, которую требуют инвесторы для удержания более рискованных долговых обязательств Европы, снижается с середины октября.

У «медведей» все еще есть опасения, что Россия может усилить свое наступление на Украине, а постоянно высокие цены на энергоносители могут затормозить экономический рост. Более сильная инфляция или экономические данные в США также могут спровоцировать новый всплеск укрепления доллара за счет евро, если ФРС будет придерживаться агрессивной позиции.

Стратеги JPMorgan Chase & Co. по-прежнему опасаются негативной траектории развития экономики, но утверждают, что более ястребиный Европейский центральный банк поддержит евро. Недавно банк впервые за несколько месяцев изменил свою позицию с медвежьей на нейтральную.

Денежные рынки указывают на то, что ЕЦБ в этом году ужесточит монетарную политику и поднимет ставки примерно на 150 базисных пунктов, в то время как ФРС, как ожидается, прибавит 60 базисных пунктов. Трейдеры будут следить за последними данными по инфляции в США в четверг, чтобы получить дополнительные доказательства того, что ценовое давление ослабевает.

«Все становится на свои места для более устойчивого падения доллара», — написал Джордж Саравелос, глава отдела валютных исследований в Deutsche Bank, в записке, в которой изложена его позитивная позиция по евро.

«Два ключевых фактора привлекательности доллара в качестве убежища — энергетический шок в Европе и политика Китая по нулевому Covid — изменились», — добавил он. — «В конечном счете, разворот ФРС — это последнее недостающее звено».

По материалам Bloomberg

MarketSnapshot - Новости ProFinance.Ru и события рынка в Telegram 

По теме:

Доллар США упал после комментариев главы ФРС Пауэлла

Goldman больше не ждет рецессии в еврозоне, поскольку улучшает прогноз