После активного роста на фоне глобального энергетического перехода сектор возобновляемых источников энергии в 2021 году растерял позиции из-за массовых перебоев в цепочках поставок и завышенных оценок. Биржевой фонд iShares, отслеживающий глобальный индекс чистой энергии (ICLN), два года подряд заканчивал в минусе, тогда как его гораздо более крупный аналог, составленный на основе сектора ископаемого топлива, SPDR Energy Select Sector (NYSEARCA: XLE), показывал лучшие результаты из всех 11 сегментов американского рынка.

Однако ситуация изменилась, и зеленый сектор снова смог привлечь инвестиции. Действительно, по словам Morgan Stanley, сектор находится на пороге многолетнего роста.

Аналитик Morgan Stanley Стивен Берд отмечает: «Мы считаем, что текущие оценки не отражают долгосрочный устойчивый рост и повышение маржи, которые мы наблюдаем в результате принятия IRA, что определяет наш привлекательный прогноз по отрасли... Мы выделяем пять аспектов, которые повлияют на чистые технологии в 2023 году: (1) Фокус на прибыльном росте и пути к обеспечению прибыльности, (2) Преимущества IRA материализуются позже, чем ожидалось, (3) Устранение сбоев в цепочках поставок аккумуляторных батарей, что стимулирует уверенный рост и более эффективное ценообразование, (4) Инфляция коммунальных платежей и дефляционная распределенная энергетика, и (5) Объявления о проектах в сфере зеленого водорода».

Некоторые темы, затронутые Бердом, уже освещались в предыдущих статьях, в частности, как Закон о снижении инфляции (IRA) полностью изменит сектор чистой энергетики, а также развитие водородной стратегии ЕС.

Ниже перечислены пять акций компаний, занимающихся чистой энергией, которые соответствуют этой тематике.

First Solar

• Рыночная капитализация: $18.8 млрд
• Доходность за 12 месяцев: 126.1%

First Solar Inc. (NASDAQ: FSLR) — крупнейший в США разработчик солнечных панелей для коммунальных предприятий. Действительно, First Solar — единственная компания со штаб-квартирой в США среди десяти крупнейших мировых производителей систем для солнечной энергетики.

First Solar опубликует данные о прибыли за 4 квартал 2022 года 23 февраля; к сожалению, ожидается, что компания сообщит об очередном убытке, при этом прибыль на акцию (EPS), по прогнозам, составит -$0.17 по сравнению с $1.23 за аналогичный квартал предыдущего года. Производитель тонких пленок сообщил об операционном убытке в размере $68 млн в третьем квартале 2022 года, что он объяснил продолжающимися сбоями в цепочке поставок. В первом квартале First Solar предупреждала о том, что «2022 год будет сложным с точки зрения прибыли» из-за сохраняющихся проблем с логистикой.

К счастью, это не подорвало интерес рынка к FSLR: за последние 12 месяцев акции выросли на 126.1% и начали новый год на позитивной ноте, прибавив еще 20.7% за первые три недели торгов. Однако это безумие можно объяснить: ожидается, что First Solar станет одним из крупнейших бенефициаров IRA. Уолл-стрит повысила перспективы компании вскоре после принятия закона в августе, включая JPMorgan, Deutsche Bank, Guggenheim и Needham.

Deutsche Bank поддерживает надежный портфель заказов First Solar, отмечая, что компания полностью загружена до конца 2025 года и сможет сохранить импульс благодаря высокому спросу на американские вертикально интегрированные модули.

«Из всех компаний в нашем списке, мы считаем, что First Solar, похоже, больше всего выиграет от положений Закона о снижении инфляции, принятого Сенатом. Инвесторы еще не до конца осознали, насколько сильно может повлиять IRA на бизнес FSLR», — написал Джозеф Оша из Guggenheim в записке для клиентов.

В ноябре First Solar объявила о планах потратить более $1 млрд на строительство завода по производству солнечных панелей в Алабаме. Завод является частью проекта по увеличению производственных мощностей компании в США до более чем 10 гигаватт к 2025 году.

Array Technologies

• Рыночная капитализация: $3.5 млрд
• Доходность за 12 месяцев: 111.2%

Базирующаяся в Альбукерке, штат Нью-Мексико, компания Array Technologies (NASDAQ: ARRY) разрабатывает и производит системы наземного наблюдения за солнечной энергией.

Неизвестно, когда Array сообщит о доходах за 4 квартал 2022 года. Тем не менее, акции компании являются привлекательными после ее недавнего возрождения. После длительного спада акции ARRY взлетели благодаря тому, что аналитики Piper Sandler повысили рейтинг с нейтрального до «лучше рынка» с целевым курсом в $28, что соответствует росту на 20.4%. Они ожидают улучшения перспектив компании, занимающейся возобновляемой энергетикой. По мнению аналитиков, портфель заказов компании на сумму $1.9 млрд, наряду с историческим соотношением объемов новых и выполненных заказов, будет способствовать значительному росту выручки и EBITDA в 2023 финансовом году. Аналитики также считают, что производитель систем слежения выиграет от регламентации доли отечественных комплектующих и производственных кредитов в рамках IRA.

Array Technologies получила котировку на бирже в октябре 2021 года и сумела прибавить 45% в первый день торгов, несмотря на завышенные цены в ходе IPO. Во время IPO компания была оценена примерно в $2.79 млрд, однако бурное ралли почти удвоило эту сумму до $5 млрд. К сожалению, ожидания в отношении упущенной прибыли привели к тому, что акции ARRY лишились популярности среди инвесторов, и сейчас рыночная капитализация компании составляет $3.5 млрд.

Enphase Inc

• Рыночная капитализация: $31.1 млрд
• Доходность за 12 месяцев: 78.3%

Enphase Energy, Inc. (NASDAQ: ENPH) разрабатывает, производит и продает бытовые энергосберегающие технологии для фотоэлектрической гелиоиндустрии в США и за рубежом.

По оценкам, Enphase Energy, Inc. отчитается о доходах 14.02.2023. Консенсус-прогноз по EPS на квартал, составленный Zacks Investment Research на основе прогнозов 11 аналитиков, составляет $0.93, что почти вдвое больше, чем $0.47 за аналогичный квартал предыдущего года.

Акции ENPH демонстрируют опережающую динамику в долгосрочной перспективе, обеспечив доходность 25% в годовом исчислении за последнее десятилетие. Сильный рост вызвал опасения, что акции могут пережить коррекцию. Тем не менее, устойчивый рост компании может обеспечить хорошую защиту от негативных последствий. Действительно, консенсус-прогноз по продажам в текущем квартале на уровне $704.92 млн соответствует росту на +70.8% в годовом исчислении, в то время как оценки в размере $2.31 млрд и $3.13 млрд на текущий и следующий финансовые годы означают +66.8% и +35.6% соответственно. Кроме того, Enphase приносит прибыль, чем не могут похвастаться многие другие компании в сфере солнечной энергетики: рентабельность привлеченного капитала компании составляет 17%, что лучше, чем средний показатель по отрасли в 15%.

Bloom Energy

• Рыночная капитализация: $5.2 млрд
• Доходность за 12 месяцев: 62.3%

Bloom Energy Corporation (NASDAQ: BE) — базирующаяся в Сан-Хосе (Калифорния) компания по производству водородных технологий, которая разрабатывает, производит, продает и устанавливает системы твердооксидных топливных элементов для источников собственного энергоснабжения как в Соединенных Штатах, так и на международных рынках.

Ожидается, что Bloom Energy Corporation отчитается о доходах 09.02.2013 после закрытия рынка. Консенсус-прогноз по EPS на квартал, составленный Zacks Investment Research на основе прогнозов 7 аналитиков, составляет $0.01, что намного лучше -$0.16 в 4 квартале 2021 года.

Bloom Energy — один из лучших вариантов инвестиций в чистую энергию, по мнению Берда. Хотя квартальные результаты Bloom, как правило, нестабильны, они обычно достигают пика в четвертом квартале. Bloom сообщила о росте доходов от реализации в 3 квартале 2022 года в размере $292.3 млн, что на 41% больше по сравнению с аналогичным периодом прошлого года и является рекордом компании по совокупной прибыли за квартал. В итоге прибыль на акцию по ОПБУ составила −31 цент, практически не изменившись в годовом исчислении.

Берд отмечает несколько важных тенденций, которые могут еще больше поддержать акции Bloom в 2023 году: «Мы считаем, что BE значительно выиграет от нескольких ключевых тенденций в 2023 году, включая: (i) расширение „экономических возможностей“ или преимущества распределенного производства энергии (например, топливные элементы для клиентов C&I), (ii) рост нестабильность сети, (iii) ограничения пропускной способности сети и (iv) налоговые субсидии на водород в размере $3/кг, включенные в IRA».

NextEra Energy

• Рыночная капитализация: $164.3 млрд
• Доходность за 12 месяцев: 0.9%

NextEra Energy, Inc. (NYSE: NEE) и ее дочерние компании производят, передают, распределяют и продают электроэнергию розничным и оптовым потребителям в Северной Америке.

Ожидается, что NextEra Energy, Inc. представит данные о доходах 25.01.2023 до открытия рынка. Консенсус-прогноз EPS на квартал, составленный Zacks Investment Research на основе прогнозов 3 аналитиков, составляет $0.49. Заявленная прибыль на акцию за аналогичный квартал прошлого года составила $0.41.

Несмотря на то, что NEE отстает от конкурентов в области чистой энергетики, она по-прежнему обеспечивает надежную защиту благодаря диверсифицированному портфелю активов компании в сфере производства электроэнергии, которые обеспечивают стабильные и предсказуемые денежные потоки. Такие коммунальные компании, как NEE, обычно демонстрируют относительно хорошие показатели, когда возникают опасения по поводу замедления экономического роста, и начинают отставать, когда эти опасения рассеиваются.

Подготовлено Profinance.ru по материалам ресурса OilPrice

MarketSnapshot - Новости ProFinance.Ru и события рынка в Telegram 

По теме:

Фондовый рынок вот-вот перевернется с ног на голову — Bank of America

Лучше не будет: инвесторов ждет еще один ужасный год

Открытие Китая станет поворотным моментом для восстановления цен на активы