По данным биржевого гиганта CME Group (CME, рост на 1.02%), трейдеры меняли контракты на нефть, проданную в Хьюстоне и Мидленде, ключевых центрах роста экспорта в Техасе, рекордными темпами 8 февраля. К понедельнику количество нереализованных соглашений на такие поставки нефти достигло рекорда.

Всплеск активности говорит о том, что экспорт нефти из США все больше влияет на мировые цены на нефть, а также на финансовые инструменты, которые производители, нефтепереработчики и трейдеры покупают и продают, чтобы избежать ценовых колебаний или извлечь из них выгоду. В июне техасская нефть будет официально добавлена к мировому эталону Brent.

Резкий рост добычи нефти в США в последнее десятилетие ускорил сдвиг, подтолкнув экспорт к новым рекордам. После начала конфликта на Украине западные санкции против российских энергоносителей укрепили эту тенденцию, повысив зависимость Европы от американских поставок.

По словам аналитиков, изменения на физическом и финансовом рынках означают, что стоимость поездок на автомобиле, доставки грузов или авиаперелетов все сильнее зависит от того, что происходит на побережье Мексиканского залива США. Как отметил Питер Киви, руководитель глобального подразделения по энергетике и защите окружающей среды CME Group, нефть West Texas Intermediate, или WTI, «стала важнейшим показателем определения маржи в мире».

«Наш рынок, ранее ориентированный исключительно на внутреннего потребителя, стал международным лидером», — добавил он.

В 2015 году Вашингтон снял ограничения на экспорт нефти, существовавшие в течение нескольких десятилетий, после того, как инновации в технологии бурения позволили увеличить добычу ископаемого топлива в сланцевых регионах США. Производители в Пермском бассейне, ставшем эпицентром бума, нарастили объемы поставок на международные рынки по сети трубопроводов, соединенных с портами в Хьюстоне и Корпус-Кристи, штат Техас.

По данным Управления энергетической информации США, экспорт нефти достиг рекорда в 5.1 млн баррелей в сутки в течение недели, закончившейся 21 октября, что примерно в 10 раз больше с момента, как президент Барак Обама подписал закон, разрешающий такие поставки.

Новые потоки

По мере того как трейдеры увеличили отгрузку американской нефти иностранным покупателям, связанные с ней деривативы стали играть более важную роль в ограничении рисков, включая военные конфликты, пандемию и рецессию, которые потрясли энергетические рынки в последние годы. Фьючерсные контракты — соглашения о поставках на несколько месяцев или лет вперед — имеют наибольшее значение для таких стратегий хеджирования.

В 2023 году ежедневные торги контрактами на нефть WTI с привязкой к Хьюстону и Мидленду на рынках CME Group выросли почти в два раза по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. Всплеск достиг кульминации 8 февраля, когда некоторые соглашения переходили из рук в руки 57302 раза.

По данным CME, по состоянию на понедельник из этих контрактов неоплаченными оставались рекордные 361285, что говорит о попытках производителей, нефтепереработчиков и трейдеров ограничить риски в будущем.

По словам аналитиков, деривативы позволяют производителям и трейдерам эффективнее хеджировать риски до того, как экспорт попадет в воды Мексиканского залива. Эти соглашения оцениваются в виде разницы по отношению к фьючерсам WTI на смешанную нефть, поставляемую в Кушинг, штат Оклахома, — широко торгуемый контракт, используемый в качестве внутренней базовой стоимости.

Рост числа поставок нефти в Европу также мог снизить репрезентативность популярного международного эталона для реальной торговли. В течение многих лет в смесь Brent, которую Уолл-стрит считает основным фактором, определяющим мировые цены, входили пять видов нефти, добываемые между Великобританией и Норвегией. Но в последние годы производство в регионе сократилось.

В ответ ценовое агентство Platts рассматривает возможность добавления в корзину новых потоков нефти для более точного отражения физический торговли и ограничения волатильности. Американская нефть из Мидленда обошла нефть с месторождения Йохан Свердруп у побережья Норвегии, в основном потому, что ее состав с низким содержанием серы больше подходит для других сортов нефти в Северном море.

«Европейскому нефтеперерабатывающему рынку нравится такой состав, — заявил Дейв Эрнсбергер, руководитель подразделения по маркетинговой отчетности и торговым решениям в S&P Global Commodity Insights, куда входит Platts. — И китайскому нефтеперерабатывающему рынку тоже нравится такой состав».

Platts начнет включать стоимость американской нефти, поставляемой в Европу, в котировки Brent в июне.

Трейдеры уже обменивают новый фьючерсный контракт на Межконтинентальной бирже, привязанный к нефти Мидленд, когда она достигает побережья Мексиканского залива. По данным ICE, число таких нереализованных соглашений превышает 16000, что эквивалентно примерно 16 млн баррелей нефти.

«Американская нефть снова начинает определять цены на нефть», — отметил Эрнсбергер.

Подготовлено по материалам издания The Wall Street Journal

MarketSnapshot - Новости ProFinance.Ru и события рынка в Telegram 

По теме:

Цены на нефть падают, поскольку рост запасов в США усиливает опасения по поводу спроса

Добыча нефти в США достигла постпандемического максимума

Bank of America: добыча сланцевой нефти в США достигнет пика в ближайшие 3–4 года