Короткий интерес в акциях компаний из индекса S&P 500 в % от free-float. Данные: S&P Global Market Intelligence, источник: Bloomberg

В феврале рынок акций США получил несколько неприятных предупреждений о том, что ФРС может продолжать повышать процентную ставку дольше, чем ожидается, и сохранять ее на высоком уровне действительно долгое время, как и обещает.

Сначала был опубликован сильный отчет по рынку труда США за январь, потом неоднозначная статистика по потребительской инфляции за тот же месяц, а затем — сильные цифры по розничным продажам. Все это — проинфляционные факторы, которые могут побудить ФРС не спешить со смягчением денежно-кредитной политики.

К этим негативным событиям теперь добавился и важный технический медвежий фактор. По данным S&P Global Market Intelligence, по состоянию на 31 января медианный короткий интерес* в акциях компаний из индекса S&P 500 составлял меньше 1% от free-float, т. е. акций, находящихся в обращении.

*ProFinance.ru: количество акций, проданных инвесторами без покрытия и еще не выкупленных обратно

Низкий открытый интерес обычно выступает довольно медвежьим фактором, т. к. «медвежьи ралли», т. е. резкий рост акций в условиях медвежьего рынка, как раз и бывают обусловлены закрытием коротких позиций. Если коротких позиция мало, то и «топлива» для взрывного роста рынка нет.

То же верно и при другом сценарии: высокий открытый интерес смягчает падения рынка, так как инвесторы откупают бумаги, фиксируя прибыль по коротким позициям. Если откупать нечего, то и падение рынка может оказаться более резким и глубоким.

MarketSnapshot — Новости ProFinance. Ru и события рынка в Telegram

По теме:

Акции США будут падать, если верить закономерностям истории

Акции технологических компаний США относительно S&P 500 торгуются близко к пикам пузыря доткомов

Американские акции созрели для распродажи — лучший аналитик прошлого года

ФРС не станет поддерживать акции снижением ставок — Goldman Sachs

Morgan Stanley предупреждает, что акции США рискуют упасть на 22%