График фьючерса на индекс S&P 500 интервалами в 1 день

По словам Криса Харви из Wells Fargo & Co, устойчивость американских акций в этом году будет недолгой, поскольку ухудшающаяся экономическая картина, вероятно, приведет к падению рынка в ближайшие месяцы.

Глава отдела стратегии банка ожидает, что S&P 500 скорректируется на 10% в ближайшие три-шесть месяцев. Это опустит ориентир американских акций примерно до 3700, что близко к ноябрьским минимумам. Wells Fargo сохранил целевую цену на конец года на уровне 4200, что примерно на 2% выше закрытия понедельника.

«На наш взгляд, падение акций будет вызвано ухудшением экономических условий в результате: агрессивной денежно-кредитной политики; потенциальные проблемы с капиталом/ликвидностью, вызванные банковским кризисом; и потребителем, который все больше зависит от кредита для поддержания расходов», — заявили Харви и его команда стратегов в записке для клиентов во вторник.

«Экономическое недомогание»

Харви сказал, что «экономическое недомогание», ожидаемое фирмой до краха Silicon Valley Bank в прошлом месяце, переросло в прогноз непосредственно самой рецессии во второй половине года, добавив, что инверсия кривой доходности и растущая зависимость потребителей от кредита способствовали такому медвежьему развороту взглядов банка на акции.

Американские акции практически не пострадали в первом квартале 2023 года, даже несмотря на то, что инвесторы столкнулись с растущими опасениями рецессии, предупреждениями о падении доходов и беспрецедентным банковским кризисом.

По данным Wells Fargo, в этом году S&P 500 вырос примерно на 7% из-за падения доходности казначейских облигаций и предполагаемого поворота Федеральной резервной системы в отношении процентных ставок.

Но недавнее ралли начало терять обороты, поскольку инвесторы ожидают мрачного сезона отчетности, а опасения по поводу финансовой системы сохраняются.

«Если мы предположим, что цикл ужесточения ФРС закончился в марте (это все еще подбрасывание монеты), краткосрочное ралли помощи, по-видимому, уже отразилось на акциях», — написал Харви. «Обычно рынок продолжает расти в течение трехмесячного периода; однако это может быть несправедливым сравнением, потому что цикл ужесточения может быть еще не завершен, и ожидается, что сокращение прибылей компаний перевесит разворот ФРС».

Подготовлено ProFinance.Ru по материалам Bloomberg

MarketSnapshot - Новости ProFinance.Ru и события рынка в Telegram 

По теме:

S&P 500 упал ниже 4000 п., но для быков это не должно быть трагедией

Из-за банковского кризиса капитал перетекает из нефти в золото