Фото из открытых источников

На прошлой неделе профессор Стэнфордской высшей школы бизнеса Амит Серу дал два отдельных интервью New York Times и The Telegraph, в которых сообщил, что в настоящий момент серьезные проблемы могут испытывать почти половина из 4800 американских банков.

«Неустойчивость положения американских банков и коллапс некоторых из них вряд ли является изолированным явлением», — отмечает эксперт. — «Опасная комбинация быстрого роста процентных ставок, изменений в организации труда* и рисков рецессии могут спровоцировать кредитный кризис невиданных с 2008 года масштабов».

ProFinance.ru: здесь речь, скорее всего, идет о широком распространении удаленной работы. Данный феномен нанес сильный удар по рынку коммерческой недвижимости, которая составляет значительную долю балансов региональных банков США

Кредиты в сфере коммерческой недвижимости, общая сумма которых в США равна $2,7 трлн, составляют около четверти активов среднего банка. Срок погашения многих из этих кредитов наступает в ближайшие несколько лет, и их рефинансирование по более высоким ставкам, естественно, увеличивает риск дефолта.

Рост процентных ставок также снижает стоимость коммерческой недвижимости, особенно той, которая обременена долгосрочной арендой и ограниченными возможностями по повышению арендной платы, что также увеличивает вероятность дефолта владельца. Например, во время Великой рецессии, по мере роста процентных ставок уровень неплатежей вырос примерно до 9% с 1%.

Только за последние несколько месяцев потерпели крах Silicon Valley Bank, Signature Bank и First Republic Bank, напоминает Амит Серу. Их совокупные активы превысили активы 25 банков (с поправкой на инфляцию), которые потерпели крах в разгар мирового финансового кризиса.

«Хотя некоторые эксперты и политики считают, что спасение First Republic Bank означает конец турбулентности в отрасли, я считаю такой вывод преждевременным», — говорит эксперт.

По его словам, быстрый рост процентных ставок создает опасные условия для банков в силу основного принципа: чем больше дюрация инвестиций, тем более чувствительны они к изменениям процентных ставок. Когда процентные ставки растут, активы, которые банки держат на балансе (в основном — облигации: прим. ProFinance.ru), падают в цене. А поскольку обязательства банка — например, депозиты, которые клиенты могут снять в любое время, — обычно имеют меньшую дюрацию, их стоимость падает меньше.

Таким образом, повышение процентных ставок может привести к истощению капитала банка и риску того, что у него останется больше обязательств, чем активов. Поэтому неудивительно, что сегодня рыночная стоимость активов банковской системы США примерно на $2 триллиона ниже, чем их балансовая стоимость. Если рассматривать всю совокупность из примерно 4800 банков США, то снижение стоимости собственного капитала наиболее заметно среди средних и мелких банков, что является следствием высокой доли долгосрочных активов в их портфелях.

«Это жутко: тысячи (американских) банков находятся „под водой“», — говорит эксперт. — «Давайте не будем делать вид, что речь идет только о Silicon Valley Bank и First Republic. Большая часть банковской системы США потенциально неплатежеспособна».

Подготовлено ProFinance.ru по материалам The New York Times и The Telegraph

MarketSnapshot — Новости ProFinance. Ru и события рынка в Telegram

По теме:

Финансовая система США остается неустойчивой после череды банкротств банков

First Republic Bank: кого еще потянет на дно очередной зомби-банк

Акции спасенного в марте американского банка рухнули на 25% с лишним

Уоррен Баффет предсказывает новые банкротства банков

Волатильность банковского сектора ударит по экономике США — МВФ