Как китайский пластик тормозит рост на рынке нефти

10.07.2023 15:17

Отрасль по производству пластика, некогда считавшаяся ключевым фактором мировых доходов от продажи нефти, столкнулась со снижением прибыли, поскольку гигантские заводы в Китае, похоже, намерены наводнить рынок своей продукцией


По словам отраслевого консультанта ICIS, в этом году по всему Китаю будет завершена реализация более 20 нефтехимических проектов по производству сырья, которое используется для изготовления самых разных товаров: от пластиковой упаковки до одежды и моющих средств.

Хотя часть продукции будет поставлена на заводы внутри страны, которая по-прежнему является крупнейшим мировым потребителем, более медленное, чем ожидалось, восстановление китайской экономики и чрезмерные инвестиции могут привести к избытку предложения. В результате прибыль от производства продуктов нефтехимии, таких как этилен и пропилен, будет снижаться, ухудшая ситуацию: в июне маржа была примерно на 40% ниже уровня 2019 года.

Китай активно развивает отрасль, поскольку рост внутреннего спроса на пластик начал опережать другие продукты, полученные из нефти, такие как моторное и промышленное топливо. Хотя изначально задача была в том, чтобы продвинуться по цепочке создания стоимости и компенсировать сокращение потребления бензина по мере перехода на электромобили, ввод в эксплуатацию одновременно такого количества заводов создает предпосылки для избытка и сокращения прибыли, а также мгновенного увеличения доли рынка и доминирования.

Учитывая ограниченные внутренние возможности, Китай наращивает экспорт дешевого пластика в другие страны региона, забирая долю рынка у традиционных производственных гигантов, включая Южную Корею и Японию. Это плохая новость для крупных производителей региона, таких как Formosa Plastics Corp., Lotte Chemical Corp. и GS Caltex Corp., которые вынуждены конкурировать с мощью Китая.


«Рынок ожидал быстрого и устойчивого восстановления Китая после пандемии, но этого не произошло», — заявил Сэмон Ли, руководитель глобального подразделения по полиэфирам в Wood Mackenzie.


Подобный объем предложения не могут полностью поглотить даже такие растущие рынки, как Вьетнам, Турция, ЮАР и Индия. По словам Ли, избыток полиэфиров в Китае, например, уже привел к тому, что производители практически не получают прибыль.

Ларри Тан, вице-президент S&P Global Commodity Insights по химическому консалтингу в Азии, Сингапур, считает, что переизбыток может возникнуть уже в этом году. S&P прогнозирует снижение маржи во всем мире до восстановления баланса спроса и производства в 2025 году.

По словам Тана, из примерно 50 млн тонн новых мощностей по производству этилена, которые планируется ввести в эксплуатацию в 2020-2024 годах, почти 60% придутся на Китай. Он также отметил, что за этот период рост в стране составил 400% от текущих мощностей в Японии.

Преимущества Китая

При этом Китай продолжает увеличивать инвестиции в заводы. По данным местных СМИ, в мае этого года Sinopec объявила об инвестициях в размере 27.8 млрд юаней ($3.85 млрд) в новый завод в городе Лоян, строительство которого планируется завершить в 2025 году. Саудовская Аравия также недавно инвестировала в китайскую нефтехимическую компанию Rongsheng Petrochemical Co. Ltd.


«В Китае хорошо развита нефтехимическая промышленность, к тому же он имеет такие преимущества как огромный и растущий внутренний рынок, а также потенциально конкурентоспособная по цене продукция для экспорта, — отметил Михал Мейдан, директор программы энергетических исследований в Китае в Оксфордском институте энергетических исследований. — Как видно на примере инвестиций BASF и недавних инвестиций Саудовской Аравии в Китай, страна будет важным рынком, даже несмотря на рост конкуренции с ее стороны».


Однако для западных стран вопрос в последствиях экспансии Китая. По данным ICIS, к концу года нефтехимические мощности Китая составят почти четверть от общемировых показателей. Это намного больше, чем пять лет назад, когда на его долю приходилось всего 14% мировых производственных мощностей. Это значительные объемы притом, что Китай демонстрирует мощь на других уровнях цепочки поставок, тогда как другие страны опасаются перебоев в поставках и проблем с промышленной безопасностью.


«Китай может воспользоваться своими преимуществами в качестве ведущего мирового переработчика, чтобы также стать самым конкурентоспособным и важным поставщиком нефтехимической продукции, — заявил Джон Дрисколл, директор JTD Energy Services Pte в Сингапуре. — Когда-нибудь Запад осознает, что Китай является единственным крупнейшим поставщиком всех видов пластика, поскольку более зрелые экономики в США, Европе и таких регионах, как Австралия, резко сокращают производство, не обеспечив потребности в этих материалах».


На фоне этих рисков такие страны, как Индия и Вьетнам, могут предпочесть строительство производственных мощностей на своей территории, считает Ларри Тан из S&P, при этом страны будут оценивать рентабельность инвестиций с учетом других целей — от роста национальной экономики до рынка труда и снижения зависимости от импорта.


«Этот и следующий год станут переломными для нефтехимической отрасли, — добавил Ли. — Раньше в лидерах были такие североазиатские страны, как Япония, Южная Корея и Тайвань, но теперь ведущую роль будет играть Китай».


Подготовлено Profinance.ru по материалам агентства Bloomberg

MarketSnapshot - Новости ProFinance.Ru и события рынка в Telegram

По теме:

Россия намерена обойти Саудовскую Аравию в борьбе за нефтяной рынок Китая

CNPC понизила прогноз по спросу на нефть в Китае в 2023 году

Китайские НПЗ могут снизить нефтепереработку или увеличить экспорт на фоне замедления экономики КНР — Bloomberg