Распродажа китайских активов усилилась в среду, при этом основные индикаторы акций находятся на пути к потере достижений, наблюдавшихся после заседания Политбюро в прошлом месяце, а курс юаня колеблется около 16-летнего минимума.
Индекс MSCI China упал на 1,3% на фоне растущей обеспокоенности по поводу экономического роста. Индекс Hang Seng China Enterprises также упал, закрывшись ниже того уровня, на котором он был до того, как политические обещания на июльском собрании руководства партии спровоцировали ралли. Индекс Hang Seng упал более чем на 1%, технически приближаясь к медвежьему рынку.
Давление на финансовые рынки Китая нарастает из-за множества разочаровывающих экономических данных, новых опасений по поводу сектора недвижимости и разворачивающегося кризиса в теневой банковской системе страны. Все это создает дефляционное давление, которое угрожает подорвать корпоративную прибыль. Инвесторы призывают Пекин к более агрессивному смягчению финансово-бюджетной политики, поскольку порциональные меры до сих пор не смогли восстановить доверие.
«Нынешние условия Китая, похожие на рецессию, характеризующиеся дефляционным давлением, имеют серьезные последствия как для его внутренней экономики, так и для его глобального взаимодействия», — сказал Маниш Бхаргава, управляющий фондом Straits Investment Holdings в Сингапуре. «Инвесторы могут не захотеть выделять средства на Китай из-за опасений по поводу экономического спада и снижения потенциальной прибыли».
Реакция рынка на серию мер стимулирования была приглушенной, что подчеркивает степень пессимизма инвесторов. Слабость национальных активов сохранилась, несмотря на то, что Народный банк Китая во вторник неожиданно понизил базовую процентную ставку, чтобы поддержать настроения. Сообщение о том, что политики рассматривают возможность снижения гербового сбора на биржевых торгах, также не помогло.
Ценовые действия сегодня были «еще одним классическим днем» для китайских акций, несмотря на меры поддержки, сказал Виллер Чен, старший аналитик Forsyth Barr Asia Ltd.
«Люди теряют терпение. Предлагая лишь частичную поддержку, они [власти] все больше и больше заставляют беспокоится [нас] об экономике».
Народный банк Китая в среду снова принял меры, чтобы усилить неустойчивые настроения с более сильным, чем ожидалось, фиксингом курса юаня и крупнейшим вливанием краткосрочных денежных средств в финансовую систему с февраля. Эти меры были приняты, когда кнтинентальный юань упал до самого низкого уровня за 16 лет по отношению к доллару.
Центральному банку поручено поддерживать стабильность валюты, стремясь при этом стимулировать экономику — две цели, которые часто могут противоречить друг другу. Слабый юань может снизить привлекательность китайских активов для иностранных инвесторов, в то время как местные компании могут неохотно конвертировать иностранную валюту в юани, учитывая большую разницу в доходности с такими рынками, как США.
Мутные перспективы
Перспективы экономического роста Китая ухудшаются, поскольку инвестиционные банки по всему миру снижают свои прогнозы на 2023 год. Команда JPMorgan Chase & Co. понизила годовой прогноз до 4,8%. Еще в начале мая банк прогнозировал рост на 6,4%, что является одним из самых высоких прогнозов.
В среду настроения еще больше ухудшились, поскольку последние данные снова показали падение цен на жилье в июле. Потрясения в секторе недвижимости были в центре экономических проблем Китая, учитывая их важность для роста и последствия для благосостояния домохозяйств и финансовой системы.
«Негативное отношение к Китаю отразилось на [всех] рынках, и снижение ставки НБК снова показало, что призывы к масштабным стимулам будут усиливаться», — сказал Чару Чанана, рыночный стратег Saxo Capital Markets.
Подготовлено ProFinance.Ru по материалам Bloomberg
MarketSnapshot - Новости ProFinance.Ru и события рынка в Telegram
