График индекса доллара интервалами в 15 минут
Доллар США вырос до более чем двухмесячного максимума в пятницу, демонстрируя рост шестую неделю подряд, поскольку инвесторы стремились обезопасить себя в ожидании выступления председателя Федеральной резервной системы Джерома Пауэлла, в котором он оценит динамику процентных ставок.
Рынки проанализируют выступление Пауэлла по денежно-кредитной политике на симпозиуме по экономической политике в Джексон-Хоул в 10:05 утра по восточному времени (14:05 GMT), чтобы лучше понять, закончила ли ФРС с повышением ставок и как долго она планирует сохранять ставки повышенными.
Индекс доллара, который измеряет курс американской валюты по отношению к шести конкурентам, вырос на 0,173% до 104,25, самого высокого показателя с 7 июня. В августе индекс вырос более чем на 2% и собирается прервать свою двухмесячную полосу неудач.
"Рынок ожидает, что Пауэлл воспользуется панелью сегодня вечером, чтобы повторить риторику "выше на более длительный срок", учитывая, что экономика США продемонстрировала относительную устойчивость", - сказал Кристофер Вонг, валютный стратег OCBC в Сингапуре.
Вонг сказал, что Пауэлл, вероятно, подчеркнет, что результаты политики по-прежнему сильно зависят от экономических данных.
"Риск заключается в том, что послание или тон Пауэлла покажутся менее ястребиными, чем ожидалось", - сказал Вонг. "Ему не нужно быть голубиным, но менее ястребиная речь могла бы привести к ослаблению доллара".
Два представителя Федеральной резервной системы предварительно приветствовали скачок доходности на рынке облигаций как нечто, что могло бы дополнить работу центрального банка США по замедлению экономики и возвращению инфляции к целевому уровню в 2%, а также отметили, что они видят хорошие шансы на то, что больше не потребуется повышать процентные ставки.
Политики - президент ФРБ Филадельфии Патрик Харкер и президент ФРБ Бостона Сьюзан Коллинз - выступили в четверг в отдельных интервью.
Данные вчера также показали, что число американцев, подавших новые заявки на получение пособия по безработице, сократилось на прошлой неделе, поскольку условия на рынке труда оставались напряженными.
Недавний выпуск сильных экономических данных помог ослабить опасения по поводу надвигающейся рецессии, но поскольку инфляция все еще выше целевого показателя ФРС, инвесторы опасаются, что центральный банк США, вероятно, сохранит процентные ставки на более высоком уровне дольше.
"Хотя, похоже, ФРС, возможно, покончит с повышением ставок; как долго они будут удерживать ставки стабильными на этих уровнях? Это вопрос на миллион долларов", - сказал Том Хопкинс, портфельный менеджер BRI Wealth Management.
"Рынок ожидает, что центральный банк начнет снижать ставки в мае следующего года, однако я бы скептически отнесся к этому на данном этапе, поскольку экономическая картина может не оправдать смягчение денежно-кредитной политики".
Фьючерсы предполагают, что ставка по кредитам овернайт ФРС останется выше 5% до июня 2024 года, при этом во втором полугодии ставка будет снижена примерно на 100 базисных пунктов. Рынок в начале августа делал ставку на сокращение примерно на 130 базисных пунктов в следующем году.
Евро подешевел на 0,28% до 1,0779 доллара, в то время как фунт стерлингов в последний раз торговался на уровне 1,2563 доллара, снизившись за день на 0,29%. Обе валюты были на самом низком уровне с середины июня.
Иена ослабла на 0,19% до 146,10 за доллар, поскольку азиатская валюта достигла уровня, на котором японские власти провели интервенцию в прошлом году, заставляя трейдеров быть настороже в поисках признаков аналогичных действий на этот раз.
Базовая инфляция в японском Токио ускорилась в июне и оставалась выше целевого показателя центрального банка в 2% в течение 13-го месяца. Данные по Токио, которые рассматриваются как ведущий индикатор общенациональных тенденций, вероятно, подкрепят ожидания того, что Банк Японии постепенно откажется от своих масштабных стимулирующих мер в этом году.
Австралийский доллар снизился на 0,20% до 0,641 доллара, в то время как новозеландский доллар упал на 0,27% до 0,590 доллара.
Джексон-Хоул
Инфляция снижается. Уровень безработицы составляет всего 3,5%. Экономика США избежала угрозы банковского кризиса, а финансовые рынки не только согласились с жесткой кредитной политикой Федеральной резервной системы, но в последнее время даже помогли этому процессу, повысив рыночные процентные ставки.
Когда председатель Федеральной резервной системы Джером Пауэлл выступит с программной речью на исследовательском симпозиуме центрального банка, организованном ФРС Канзас-Сити здесь в пятницу, этот благоприятный фон может вдохновить на сообщение, сформированное главным образом для того, чтобы избежать неприятностей.
При отсутствии явного кризиса, требующего решения, и общественных ожиданий, которые нуждаются в пересмотре, зачем рисковать испортить вечеринку?
"Если бы у него в ладони была шпаргалка, я думаю, это было бы "не раскачивать лодку", в смысле не выглядеть слишком голубиным или слишком ястребиным", - сказал Антулио Бомфим, до прошлого года старший советник ФРС по политике, а ныне глава отдела макроэкономического анализа и рынка инструментов с фиксированной доходностью в Northern Trust. "Рыночные цены, по-видимому, находятся на относительно хорошем уровне...В нынешних условиях трудно давать ориентиры на будущее, поэтому он будет уклоняться".
Запланировано выступление Пауэлла в 10:05 по восточному времени (14:05 по Гринвичу) в качестве основного выступления на исследовательской конференции, в которой примут участие ведущие мировые центральные банки, экономисты и политики, обсуждающие, как меняется мировая экономика после пандемии COVID-19, глобального всплеска инфляции и других событий.
Тема его выступления указана как "Экономические перспективы" в публичном календаре центрального банка, но председателям ФРС уделяется большое внимание тому, как они используют платформу Джексон-Хоул и какое внимание она привлекает во всем мире. Пять предыдущих выступлений Пауэлла здесь варьировались от несколько теоретического сравнительного анализа, в котором он изложил свой подход в качестве председателя, до краткой прошлогодней лекции о "боли", необходимой для вытеснения инфляции из экономики, резкого и изменяющего ожидания послания финансовым рынкам, которые усомнились в его убежденности.
На этот раз аналитики и бывшие чиновники ФРС, которые помогали формировать политические послания, говорят, что он, вероятно, повторит ключевые идеи недавних заседаний и заявлений центрального банка - в частности, что данные, показывающие более слабую инфляцию, приветствуются, но работа еще не закончена; что решения о дальнейшем повышении ставок будут зависеть от потока данных и будут приниматься на основе проводилось заседание за заседанием; и что риски для экономики стали более "двусторонними", но приоритетом ФРС остается сдерживание инфляции.
Помимо этого, он мог бы начать излагать, что он думает о следующем этапе обсуждения политики ФРС, а именно о том, как долго сохранять ставки на текущем высоком уровне, или придерживаться темы конференции и изложить свои взгляды на такие вопросы, как природа инфляции, что может привести к дальнейшему освещению темы "дезинфляции", или, возможно, заговорит об том, как изменилась структура процентных ставок.
Подготовлено ProFinance.Ru по материалам Thomson Reuters
MarketSnapshot - Новости ProFinance.Ru и события рынка в Telegram
