По данным Фонда Питера Петерсона, гора долга США в 33 триллиона долларов неизбежно вырастет еще больше – и политики и законодатели не могут рассчитывать на то, что экономика просто вырастет и решит долговые проблемы нации.
100-долларовые купюры и панель данных фондового рынка. Хавьер Герси/Getty Images
Исследовательская группа, которая представляет собой беспартийную организацию, занимающуюся мониторингом и распространением информации о финансовых проблемах, с которыми сталкиваются США, указала на разрастающийся баланс государственного долга, при этом соотношение долга США к ВВП достигло 97% в конце 2022 года.
По прогнозам Бюджетного управления Конгресса, к концу 2023 года отношение долга к ВВП, как ожидается, достигнет 98%. Такими темпами США находятся на пути к тому, чтобы к 2029 году накопить долг, равный 107% ВВП, что станет самым высоким соотношением долга к ВВП, когда-либо зарегистрированным, сообщает фонд.
Отношение национального долга к ВВП достигло рекордного уровня в годы после Второй мировой войны: в 1946 году государственный долг составил 106% ВВП. В последующие десятилетия это соотношение резко упало благодаря сочетанию факторов в виде благосклонных условий рынка и послевоенного экономического бум – но на этот раз такого не произойдет, говорят исследователи.
«Учитывая текущие прогнозы большого первичного дефицита, демографические тенденции и политику Федеральной резервной системы, направленную на контроль над инфляцией, не следует ожидать, что Соединенные Штаты решат проблемы своего долга просто за счет быстрого роста ВВП», — заявили исследователи в заметке в среду. «В результате приближение к рекордно высокому уровню соотношения долга к ВВП должно стать тревожным сигналом для законодателей, и существует множество доступных политических решений, разработанных с учетом текущих финансовых и экономических перспектив".
Долг США во время Второй мировой войны был в значительной степени снижен благодаря первичным профицитам национального бюджета, а также тем, что ФРС установила потолок доходности казначейских облигаций и облигаций, что удерживало стоимость заимствований правительства на искусственно низком уровне. К этому добавился бум экономического роста, который увеличил ВВП США.
Хотя ожидается, что ВВП США вырастет на ошеломляющие 5,4% в третьем квартале, правительство не собирается сокращать дефицит бюджета в ближайшее время. Законодателям еще предстоит согласовать новый бюджет на финансовый год, поэтому остановка экономики в 2023 году все еще вероятна.
Тем временем ФРС предупредила, что процентные ставки будут оставаться высокими в течение длительного времени, поскольку она внимательно следит за инфляцией. Недавно председатель ФРС Пауэлл даже заявил, что центральный банк проявит терпение к текущей волатильности на рынке облигаций, несмотря на то, что доходность 10-летних казначейских облигаций США на этой неделе ненадолго коснулась 5%.
Это означает плохие новости для заемщиков, включая правительство США. По оценкам Goldman Sachs, более высокие ставки и доходность облигаций могут сделать затраты на обслуживание долга США все более неприемлемыми, говорят эксперты, а процентные расходы по государственному долгу потенциально вырастут до нового рекорда к 2025 году, по оценкам Goldman Sachs.
Не говоря уже о том, что у правительства колоссальные долги в размере 7,6 триллиона долларов, срок погашения которых наступает в следующем году, что составляет 31% от общего долгового баланса США.
Растущие опасения по поводу долга США означают, что у правительства могут возникнуть проблемы с поиском покупателей казначейских облигаций. По мнению одного из профессоров Школы бизнеса Колумбийского университета, это может привести к провалу аукционов казначейских облигаций, в ходе которых ФРС придется вмешаться и купить долговые ценные бумаги США, что в конечном итоге может привести к дальнейшему разжиганию инфляции.
Подготовлено ProFinance.Ru по материалам Insider
MarketSnapshot - Новости ProFinance.Ru и события рынка в Telegram
По теме:
Доходность десятилетних казначейских облигаций превысила 5% впервые с 2007 года
Эпохальный разгром облигаций завершен — Акман и Гросс
Распродажа государственного долга США выходит на новый уровень
