Источник: Bloomberg

На азиатской торговой сессии в пятницу иена подорожала на 1.1% по отношению к доллару. В четверг на торгах в Нью-Йорке валюта кратковременно поднималась на 4% в основном за счет ликвидации коротких позиций. Дефицит ликвидности и алготрейдинг также могли усугубить движение.

«Скорее всего, рынок ликвидировал масштабные короткие позиции по иене», — отметил Юкио Ишизуки, старший валютный стратег Daiwa Securities Co. «Если Штаты сегодня опубликуют слабые данные по рынку труда, распродажи доллара продолжатся, а иена вернется к отметке 141».

Сегодня на американской торговой сессии выходит ежемесячный отчет по уровню занятости в несельскохозяйственном секторе США. Он может подтвердить охлаждение на рынке труда в преддверии заседания Федеральной резервной системы на следующей неделе. Комментарии главы Банка Японии Кадзуо Уэды ранее в четверг, а также высказывания одного из его заместителей в среду, растревожили финансовые рынки по всему миру и помогли иене укрепиться по отношению ко всем десяти крупнейшим валютам.

«Рынки, вероятно, останутся в напряжении до тех пор, пока глава Центробанка Уэда не прояснит свои в отношении денежно-кредитной политики». Это произойдет на заседании 19 декабря«, — отметил Аяко Сера, рыночный стратег Sumitomo Mitsui Trust Bank Ltd.

Экономисты считают, что центральный банк достигнет целевого уровня инфляции, но при этом не так оптимистичны относительно того, как скоро Банк Японии начнет действовать. Согласно опросу Bloomberg, растущее большинство экономистов прогнозирует, что режим отрицательных ставок закончится к апрелю.

Они сосредоточены на том, намекнет ли Уэда на грядущие изменения в официальном заявлении или на пресс-конференции после декабрьского решения. Непосредственные изменения в политике в ближайшее время крайне маловероятны.

«Шансы на повышение учетной ставки 19 декабря все еще невелики», — уверен Бипан Рай, глава отдела валютной стратегии CIBC в Торонто. «В сочетании с большей уверенностью в том, что Федеральная резервная система больше не будет повышать ставки, риск и выгода от длинных позиций по USD/JPY существенно изменились».

Позиционирование по иене

Источник: Bloomberg

По данным Комиссии по торговле товарными фьючерсами (CFTC), за неделю, завершившуюся 28 ноября, фонды, торгующие с кредитным плечом, увеличили чистую короткую позицию по иене до 65 611 контрактов, что является самым большим показателем с апреля 2022 года.

Ралли иены в четверг стало крупнейшим с декабря прошлого года, когда Харухико Курода — на тот момент председатель ЦБ — удвоил предельную ставку по 10-летней доходности, намекнув на грядущую нормализацию политики.

Уэда, возглавивший Центробанк в апреле, придерживается осторожного подхода и постепенно расширяет кривую доходности в этом году. Он сохранил ультрамягкую монетарную политику в то время, когда другие крупные центральные банки повышали процентные ставки, чтобы сдержать рост мировых цен.

Представители Банка Японии заявили, что ЦБ еще не достаточно уверен в достижении цели по стабильной инфляции на уровне 2%, сопровождаемой ростом заработной платы. Данные, опубликованные в пятницу, показали, что денежные доходы работников в октябре выросли на 1,5% в годовом исчислении, тогда как экономисты, опрошенные агентством Bloomberg, рассчитывали всего на 1%. При этом реальные денежные доходы падают уже 19-й месяц подряд.

Курс иены к доллару США в этом году упал примерно на 9%, что является вторым худшим показателем среди стран Б-10.

«Даже после изменения денежно-кредитной политики Банка Японии разрыв в доходности с зарубежными странами сохранится, поэтому возможно, что инвесторы вернутся к стратегии кэрри-трейд», — сказал Вако Огава, директор по валютным продажам Deutsche Securities Inc. в Токио. «Однако трудно занимать такие позиции, пока нет четкого сигнала о том, когда будет скорректирована политика».

Огава полагает, что иена, вероятно, будет охотнее укрепляться в преддверии заседаний Банка Японии в декабре и в январе.

Подготовлено Profinance.ru по материалам агентства Bloomberg

MarketSnapshot - ProFinance.Ru в Telegram 

По теме:

Декабрь — самый слабый месяц для доллара

Японские фонды скупили большую часть долга США за полгода, оказывая давление на иену

Трейдеры по иене видят риск более глубокого падения на фоне данных по инфляции в США