Цены на какао и железную руду выросли в 2023 году, в то время как цены на природный газ и уголь упали, при этом ожидается, что большинство сельскохозяйственных продуктов по темпам роста превзойдут цены на энергоносители и промышленные металлы в 2024 году на фоне ограничений поставок и засушливой погоды.
Индекс Thomson Reuters/CoreCommodity CRB, который включает более десятка сырьевых товаров (нефть, золото, сахар и медь) в 2023 году упадет на 4% после того, как повышение процентных ставок замедлило глобальный рост.
Цены на какао выросли на 72% до многолетнего максимума из-за сокращения предложения, а цена железной руды выросла почти на 55%, поскольку Китай активно пополнял запасы ЖРС.
Но цены на природный газ и уголь упали с рекордных максимумов 2022 года и оказались в числе крупнейших проигравших, поскольку производители наращивали поставки, а спрос снизился.
«Теплое начало этой зимы пока что привело к снижению цен, и если погода будет оставаться мягкой, как прогнозируется, большинство регионов смогут комфортно пережить эту зиму, имея еще больше запасов на зиму следующего года», — комментирует ситуацию аналитик энергетических рынков из Rystad Лу Мин Панг.
Аналитики Macquarie ожидают, что совокупное снижение цен на сырьевые товары продолжится в 2024 году, при этом экономический рост в США вскоре замедлится, а рост в Европе и Китае, вероятно, в лучшем случае останется вялым.
Как в 2023 году изменились (в процентах) цены на различные сырьевые товары.
Лидеры роста
Фьючерсы на какао в Нью-Йорке выросли до 46-летнего максимума в этом году и, как ожидается, цены будут оставаться высокими в 2024 году, чему способствует плохой урожай в ключевом регионе-производителе, Западной Африке, где распространение вирусной болезни опухших побегов поразило посевы.
Эксперты Capital Economics считают, что ограниченное предложение в сочетании с высоким сезонным спросом, вероятно, будет поддерживать высокие цены на какао до 2024 года, пока в октябре, когда стартует следующий вегетационный сезон, не поступит новый объем предложения.
Что касается железной руды, усилия Китая, направленные на оживление сектора недвижимости и укрепление неоднородного восстановления экономики после пандемии, привели к росту цен, причем больший рост ожидается в начале 2024 года.
«Политика поддержки рынка недвижимости в сочетании с ожиданиями дальнейшего экономического стимулирования действовала как попутный ветер», — отметил Пей Хао, шанхайский аналитик брокерской компании FIS.
Продовольствие
Жаркая и сухая погода, спровоцированная эффектом Эль-Ниньо, нанесла ущерб мировому производству риса, кофе и сахара, стимулируя рост цен.
Шоки предложения на рынке риса побудили Индию, крупнейшего поставщика в мире, ограничить экспорт, что привело к повышению цен на наиболее широко потребляемый в мире продукт питания до 15-летних максимумов и вызвало продовольственное инфляционное давление.
Цены на рис в ключевых экспортных центрах Азии выросли более чем на 40% в 2023 году, и ожидается, что неблагоприятные погодные условия приведут к дальнейшему сокращению производства в начале следующего года.
Сокращение поставок также спровоцировало рост цен на кофе: в 2023 году робуста выросла почти на 60%.
Производство сахара в Индии будет отставать от потребления впервые за семь лет, а сокращение посевов может заставить второго в мире производителя превратиться в нетто-импортера.
Пшеница, кукуруза и соевые бобы в 2023 году несут потери, но цены остаются уязвимыми к неблагоприятным погодным условиям Эль-Ниньо, экспортным ограничениям и ужесточению требований к биотопливу.
Производство пальмового масла, вероятно, упадет в следующем году из-заЭль-Ниньо, что поддержит цены, которые упали более чем на 10% в 2023 году.
Энергоносители
Рост поставок нефти, газа и угля может оказывать давление на цены в 2024 году — второй год подряд.
Фьючерсы на нефть марок Brent и West Texas Intermediate (WTI) в этом году упали примерно на 7%, снизившись впервые за три года, несмотря на рекордный мировой спрос на нефть и более глубокое сокращение предложения со стороны ОПЕК+.
В 2024 году будет доминировать рост добычи в странах, не входящих в ОПЕК, при этом S&P Global Commodity Insights прогнозирует рекордную добычу нефти и жидких углеводородов в США, Бразилии и Канаде.
Аналитики Macquarie ожидают, что в 2024 году цены на Brent и WTI составят в среднем 77 и 73 доллара за баррель.
Фьючерсы на сжиженный природный газ в Азии и фьючерсы на австралийский уголь Newcastle упали более чем на 50% по сравнению с прошлогодними рекордными максимумами, поскольку спрос со стороны Европы снизился, а Китай и Индия увеличили добычу угля, чтобы предотвратить повторение прошлогоднего энергетического шока.
Металлы
Снижение доходности доллара США и казначейских облигаций на фоне растущих ожиданий того, что Федеральная резервная система прекратит ужесточение денежно-кредитной политики, помогло золоту, в декабре цена желтого драгоценного металла поднялась до рекордных максимумов выше $2100.
Citi ожидает, что цены на золото и серебро вырастут к середине 2024 года на фоне высокого спроса на металлы в качестве меры защиты от рисков снижения цен на акции и недвижимость на развитых рынках.
Что касается промышленных металлов, то никель, цена которого в 2023 году упала более чем на 40%, стал аутсайдером из-за увеличения поставок ведущих производителей — Индонезии и Китая.
Ожидается, что в 2024 году цены останутся под давлением на фоне глобального избытка металла, используемого в производстве нержавеющей стали и аккумуляторов электромобилей.
Более слабый, чем ожидалось, спрос в Китае и повышение процентных ставок в США оказали давление на цены меди, которые в последние месяцы немного восстановились из-за перебоев в поставках из-за закрытия шахт в Панаме.
Подготовлено Profinance.ru по материалам Рейтер.
MarketSnapshot - ProFinance.Ru в Telegram
По теме:
Трейдеры рынка промышленных металлов предпочтут забыть 2023 год
Дефицит помог меди пережить трудный год для рынка базовых металлов
