После того как в конце прошлого года Билл Гросс сделал верный прогноз по доходности, бывший король облигаций теперь заявляет, что избегает казначейских облигаций.
Десятилетние американские долговые обязательства "переоценены", а аналогичные казначейские ценные бумаги с защитой от инфляции с доходностью 1,80% - лучший выбор, если вам непременно нужно купить облигации. "Лично я этого не делаю", - написал он в своем посте на сайте X.
Гросс получил прозвище "короля облигаций", работая в Pacific Investment Management Co, фирме, одним из основателей которой он стал в начале 1970-х годов. В конце прошлого года он заработал миллионы после того, как крупная ставка на то, что Федеральная резервная система перейдет к снижению процентных ставок в 2024 году, принесла выгоду от резкого роста облигаций. Это произошло после того, как в августе он предупредил, что "быки" по облигациям заблуждаются, как раз перед двухмесячным обвалом, который привел доходность к 16-летним максимумам.
В понедельник мировые облигации восстановились после падения в первые дни 2024 года, вызванного опасениями, что ралли конца 2023 года зашло слишком далеко и проходило слишком быстро. На прошлой неделе базовая доходность 10-летних облигаций США (см. график ниже) подскочила на 17 базисных пунктов, что стало самым большим подъемом с октября, поскольку надежные данные по рынку труда подтолкнули трейдеров к переоценке ожиданий скорого смягчения ДКП ФРС.
Доходность 10-летних казначейских облигаций во вторник снизилась на два базисных пункта до 4,02 % после того, как цены на нефть упали в понедельник, а опрос потребителей показал, что инфляционные ожидания снизились. Гросс отметил в более позднем сообщении, что для тех, кто интересуется рынком, более короткие облигации имеют больше смысла.
"Придерживайтесь возврата к положительной кривой доходности 10 лет/2 года", - сказал он в своем последующем сообщении.
Доходность 10-летних казначейских облигаций примерно на 35 базисных пунктов ниже доходности двухлетних облигаций. Кривая доходности инвертирована с июля 2022 года, что, по мнению некоторых, сигнализирует о надвигающейся рецессии. Инвесторы делали ставки на то, что кривая развернется в течение большей части прошлого года.
Подготовлено ProFinance.Ru по материалам Bloomberg
MarketSnapshot - ProFinance.Ru в Telegram
По теме:
Облигации могут превзойти S&P 500 в 2024 году
HSBC AM говорит о вступлении рынков в «новую парадигму», где приоритет отдается облигациям
