По мнению стратегов Инвестиционного института BlackRock Inc., чудовищный наплыв денег в акции и другие рискованные активы, сформировавший заключительный период 2023 года, может продолжаться и в новом году, если инфляция будет и дальше снижаться.
По мнению группы, возглавляемой Жаном Бойвеном, главой исследовательского отдела BII, и главным глобальным инвестиционным стратегом Вэй Ли, импульс, полученный в результате «голубиного разворота» Федеральной резервной системы в прошлом месяце, может дать импульс фондовому рынку «и в 2024 году», если ценовое давление продолжит ослабевать.
Индекс S&P 500 завершил 2023 год в пределах своего исторического максимума, поднявшись за год на 24%, поскольку экономика США оставалась устойчивой перед лицом самых высоких процентных ставок за более чем два десятилетия. Этот оптимизм, подкрепленный ожиданиями сокращений в 2024 году и энтузиазмом в отношении искусственного интеллекта, привел к тому, что акции технологических компаний продемонстрировали лучший год со времен бума доткомов.
Рост акций США ускорился в последние недели торгов после того, как представители ФРС подтвердили свою готовность смягчить денежно-кредитную политику в этом году.
«Это еще раз подчеркнуло, как надежды и разочарования по поводу политики ФРС приводили к резким колебаниям рынка в течение 2023 года», — написали стратеги в еженедельном комментарии в понедельник. «На наш взгляд, финальное ралли ничем не отличалось. Это привело к тому, что фондовые рынки получили почти идеальный результат: мягкую посадку, при которой инфляция падает, а центральные банки резко снижают ставки».
Однако торги в 2024 году для американских акций начались непросто, в пятницу прервав девятинедельную серию побед. По мнению группы под руководством Бойвина и Ли, неровное начало года для акций и облигаций указывает на то, что инвесторы могут нервничать по поводу макроэкономических перспектив.
Понедельное изменение индекса S&P 500 в процентах
Инвестиционный институт BlackRock ожидает, что данные индекса потребительских цен в этот четверг покажут падение цен на товары, что приведет к снижению инфляции в 2024 году, но они ожидают, что ограничения предложения отправят инфляцию на «американские горки».
«Мы сохраняем гибкость и считаем, что макрорисками необходимо сознательно управлять», — написали стратеги.
Из-за этих макроэкономических рисков у команды слабая позиция в акциях развитых рынков, но она заявляет, что приближается к нейтральной на фоне оптимизма в отношении искусственного интеллекта и «альфа-потенциала».
Некоторые предсказатели с Уолл-стрит предупреждали, что в январе ожидается откат американских акций, в том числе Макс Кеттнер из HSBC Holdings Plc, стратег, который верно был настроен оптимистично на протяжении всего роста в 2023 году. Тем не менее, такие компании, как Bank of America Corp., Goldman Sachs Group Inc. и Deutsche Bank AG, ожидают, что индекс S&P 500 взлетит до рекордных максимумов в этом году.
Лори Кальвасина из RBC Capital Markets в понедельник повысила свою целевую цену по базовому индексу акций США на конец года до 5150, подразумевая, что индекс вырастет почти на 10% до 2024 года, в то время как даже стойкий «медведь» Майк Уилсон из Morgan Stanley заявил, что американские акции могут продолжать расти, если экономический рост ускорится.
Подготовлено ProFinance.Ru по материалам Bloomberg
MarketSnapshot - ProFinance.Ru в Telegram
По теме:
Облигации могут превзойти S&P 500 в 2024 году
Goldman Sachs резко повысил прогноз по индексу S&P 500
HSBC ожидает, что индекс S&P 500 будет завершён в 2024 году на отметке 5000.
Индекс S&P 500 достигнет 5 100 в 2024 году — Bank of America
