Европейские государственные облигации выросли, в то время как евро увеличил свои самые большие ежемесячные потери с сентября на фоне растущих спекуляций о том, что Европейский центральный банк рано или поздно снизит процентные ставки.
Официальный представитель ЕЦБ Франсуа Виллерой де Гало на выходных дал понять, что политики могут снизить стоимость заимствований в любой момент в этом году, и все варианты открыты на предстоящих заседаниях. Рынок отреагировал усилением ожиданий снижения ставок регулятора на четверть процента уже в апреле, которое теперь полностью учтено в текущих ценах. Незадолго до заседания по денежно-кредитной политике на прошлой неделе вероятность этого составляла 60%.
Рынок облигаций «жаждет роста», сказал Мохит Кумар, главный экономист по Европе в Jefferies International. «По сути, предполагается, что ЕЦБ в любом случае сократит ставку к июню, но риск заключается в том, что данные могут оказаться слабыми, и тогда ЕЦБ будет вынужден сократить ставку раньше».
Облигации выросли, во главе с нижней частью кривой, при этом доходность пятилетних немецких облигаций упала на целых девять базисных пунктов, что вдвое превышает падение казначейских облигаций США. Евро отстал от большинства основных валют, так как инвесторы отреагировали на явно более «голубиный» прогноз, увеличив падение в этом месяце до 1,9%.
Переоценка является продолжением движения, которое началось после решения ЕЦБ на прошлой неделе. Затем сдержанное заявление президента Кристины Лагард о том, что политики могут начать снижать процентные ставки примерно с середины 2024 года, было воспринято рынками как знак того, что возможны и более ранние шаги.
«Мы думаем, что все готово для сокращения ставки ЕЦБ в апреле», — написали в заметке стратеги BNP Paribas SA, в том числе Сэм Линтон-Браун. С точки зрения рынка, риски склоняются к более раннему сокращению в марте или более крупному первоначальному движению на 50 базисных пунктов, добавили они.
Другие спикеры ЕЦБ в понедельник выступили с осторожными заявлениями. Питер Казимир отметил, что поступающие данные и экономический прогноз ЕЦБ в марте будут определять их решения, в то время как Клаас Нот сказал, что политики должны быть уверены в динамике заработной платы, чтобы иметь возможность снизить ставки.
Но рынки не были намерены обращать внимания на такие предупреждения. Трейдеры оценили сокращение примерно на 148 базисных пунктов в этом году по сравнению со 130 базисными пунктами до принятия решения.
«Сигнал ЕЦБ сбивает с толку в том смысле, что зависимость от данных противоречит календарным указаниям — летнему сокращению Лагард», — сказал Аксель Ботте, глава отдела рыночной стратегии Ostrum Asset Management. Тем не менее, отсутствие единогласия в Совете управляющих «оставляет дверь открытой для ранних сокращений», добавил Ботте.
Подготовлено ProFinance.Ru по материалам Bloomberg
MarketSnapshot - ProFinance.Ru в Telegram
По теме:
Курс доллара достиг месячного пика
Ведущие экономики еврозоны заканчивают год в глубоком кризисе
Курс доллара достиг месячного пика
Доллар укрепился после данных по ВВП США, а евро подешевел после комментариев главы ЕЦБ
Ведущие экономики еврозоны заканчивают год в глубоком кризисе
