Китай пошел на рекордное снижение ставок по ипотечным кредитам, поскольку политики оказывают более целенаправленную поддержку слабому сектору недвижимости страны.
Народный банк Китая объявил во вторник, что базовая ставка по пятилетним кредитам, которая влияет на стоимость заимствований для домохозяйств, была снижена с 4,2 процента до 3,95 процента. Снижение базовой ставки на 0,25 процентного пункта стало крупнейшим снижением базовой ставки с момента ее введения в 2019 году и превзошло ожидания аналитиков относительно снижения на 0,1 процентного пункта.
Годовая ставка LPR, привязанная к бизнес-кредитам, оставалась стабильной на уровне 3,45 процента.
Сокращение LPR группой крупных китайских банков указывает на обеспокоенность политиков тем, что покупки жилья никак не восстанавливаются. Это является препятствием для устойчивого экономического роста, который также тормозится слабыми настроениями потребителей, бизнеса и инвесторов.
В прошлом году Пекин не стал внедрять широкомасштабные стимулирующие меры, приняв ряд более мелких мер, таких как ослабление ограничений на покупку жилья и сокращение стоимости кредитов, чтобы поддержать обремененный долгами сектор недвижимости, на долю которого ранее приходилось почти треть экономического роста.
«Сокращение пятилетней ставки LPR является частью пакета мер по стимулированию спроса на рынке недвижимости», — сказал Ян Чанг, политический аналитик китайской брокерской компании Zhongtai Securities. «Наряду с другими недавними стимулами, это отражает намерение политики активизировать рынок недвижимости и повысить настроения».
Рекордное сокращение LPR во вторник усилит давление на китайские банки, заставляя их предлагать более дешевые ипотечные кредиты, и предполагает, что политики придерживаются стратегии целевого (точечного) смягчения, говорят аналитики. Но хотя этот шаг может стимулировать новых покупателей, он не принесет немедленного облегчения домовладельцам, чьи ипотечные кредиты пересматриваются ежегодно в январе, добавили они.
«[Сокращение], вероятно, направлено на поддержку восстановления рынка недвижимости и может улучшить доступность для покупателей за счет снижения ставок по ипотечным кредитам», — сказала Линн Сонг, главный экономист ING по Большому Китаю. «Однако сокращение может усилить давление на маржу китайских банков».
В конце прошлого года китайские власти возобновили давление на государственные банки с целью увеличения кредитования частных застройщиков и проектов, но кредиторы неохотно пошли на это, ссылаясь на отсутствие подходящих проектов.
Растет также обеспокоенность по поводу прибыльности банковского сектора, которая упала до рекордно низкого уровня в третьем квартале 2023 года, поскольку кредиторы накопили безнадежные долги проблемных застройщиков и местных органов власти с высокой задолженностью.
По мнению некоторых аналитиков, снижение LPR указывает на возможное изменение реакции китайских политиков, на то, как они будут регулировать процентные ставки банков в будущем, после того, как не было внесено никаких изменений в механизм среднесрочного кредитования, который управляет ликвидностью банковского сектора. Эти две ставки были тесно связаны на протяжении последних нескольких лет.
Центральный банк в воскресенье сохранил годовую ставку MLF без изменений на уровне 2,5%, что является самым низким уровнем с момента введения ставки в 2014 году.
В августе НБК сократил MLF на 0,15 процентных пункта, а неделю спустя снизил годовой LPR на 0,1 процентного пункта, сохранив при этом пятилетнюю ставку LPR на прежнем уровне. Пятилетняя LPR в последний раз сокращался в июне.
«Произойдет ли сокращение LPR сейчас, зависит от того, смогут ли банки снизить стоимость фондирования», — сказал Минг Минг, аналитик Citic Securities. «Крупные банки Китая четыре раза снижали ставки по депозитам с 2022 года, что позволяет им и дальше снижать ставки по ЛНР и жертвовать прибылью ради реальной экономики».
Сонг из ING заявил, что НБК, скорее всего, сохранит «голубиную» позицию в ближайшие месяцы, при этом рост потребительских цен останется неизменным или отрицательным каждый месяц, начиная с июля.
Он спрогнозировал, что в ближайшем будущем есть возможность еще одного сокращения годового LPR и требований к норме резервирования банковского сектора, которые политики снизили на 1 процент с начала 2023 года.
Фондовые рынки Гонконга и Китая не показали реакции в ответ на снижение ставок.
Гонконгский индекс Hang Seng упал на 0,6 процента, после чего компенсировал потери и вырос на 0,3 процента. Индекс CSI 300 акций, зарегистрированных в Шанхае и Шэньчжэне, упал на 0,7%, а затем поднялся на 0,3%.
Индекс Hang Seng Mainland Properties упал на 1 процент, а затем поднялся на 0,3 процента.
Подготовлено ProFinance.ru по материалам The Financial Times
MarketSnapshot - ProFinance.Ru в Telegram
По теме:
Китай снижает норму резервирования для банков с начала февраля
Ведущие экономики еврозоны заканчивают год в глубоком кризисе
Сможет ли Китай снова сотворить экономическое чудо в 2024 году
